20180204-东北证券-机械设备_板块承压较大_重点关注低估值及行业景气度向上的细分龙头_14页_1008kb

报告摘要

机械设备行业2018年2月投资分析总结

核心内容

本报告分析了2018年2月机械设备行业的市场表现、投资建议及重点公司动态，指出板块承压较大，建议关注低估值及行业景气度向上的细分龙头。

主要观点

市场表现：
- 机械设备行业整体下跌，申万机械设备指数全周下跌7.80%。
- 沪深300指数下跌2.51%，创业板指数下跌6.30%。
- 采掘和钢铁行业为唯一上涨的行业，涨幅分别为1.4%和4.44%。
- 机械行业子板块中，内燃机和磨具磨料跌幅最大，分别为13.55%和12.39%。
投资建议：
- 重点推荐具有低估值和高业绩增速的公司，如科达洁能（18年17倍PE，业绩增速70%）、建设机械（18年16倍PE，业绩增速67%）等。
- 关注产业景气度持续向上的核心资产，如郑煤机（18年13倍PE，业绩增速150%）、海油工程（18年25倍PE，业绩增速160%）等。
- 建议关注受益于行业红利和海外市场拓展的公司，如浙江鼎力（对标欧洲行业3-5年内仍有5倍空间）、联得装备（国内面板行业向好）等。
细分行业分析：
- 工程机械行业：全球工程机械龙头卡特彼勒2017年销售收入增长18%，行业复苏持续。重点关注三一重工、柳工、恒立液压等。
- 油服行业：油价上涨带动行业回暖，油服企业工作量明显上升，建议关注海油工程、中海油服、杰瑞股份。
- 半导体设备行业：国内晶圆厂建设加速，半导体设备行业持续高景气度，推荐北方华创、亚翔集成、长川科技、晶盛机电、至纯科技。
- 3C设备行业：OLED面板投资加快，推荐联得装备、精测电子、智云股份。
- 天然气行业：天然气价格上涨，储运设备及进口环节受益，推荐中集安瑞科。

关键信息

重点公司推荐组合：科达洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团、郑煤机、伊之密、亚翔集成、联得装备。
核心组合仓位分配：每个标的分配11.11%的仓位。
核心组合收益：上周收益率-7.74%，同期沪深300指数下跌2.51%，机械设备指数下跌7.80%。

重点公司财务数据（部分）

重点公司	现价（元）	2017E EPS（元）	2018E EPS（元）	2018E PE（倍）	评级
科达洁能	9.18	0.54	0.66	17.00	买入
恒立液压	31.49	0.56	0.70	56.23	买入
三一重工	9.28	0.41	0.47	22.63	增持
郑煤机	6.00	0.51	0.54	11.76	买入
伊之密	16.09	0.70	0.86	22.99	增持

本周重要公告及事件

科达洁能：新华联控股增持股份，累计增持金额达32,946,450元。
郑煤机：2017年净利润同比增长329.04%至374.20%。
建设机械：筹划非公开发行股票，预计2017年净利润增长46.23%至94.89%。
三一重工：2017年净利润增长898%至937%，为行业龙头。
联得装备：2017年净利润增长180%，受益于面板行业持续向好。
亚翔集成：受益于半导体和面板产业转移，业绩增长50%。

行业数据

指标	数值
成分股数量（只）	366
总市值（亿）	27,910
流通市值（亿）	16,804
市盈率（倍）	42.05
市净率（倍）	1.85
成分股总营收（亿）	11,764
成分股总净利润（亿）	400
成分股资产负债率（%）	62.83

本周行业新闻

2017年我国进口工业机器人创新高：全年进口超过84,000套，较2016年增加32,000套。
12月份天然气进口创新高：对外依存度达39%，三桶油资本开支预计增长30%。
京东方绵阳OLED生产线提前封顶：中国加速OLED面板投资，投资金额达2280亿元。
三星OLED供应量砍半：苹果采购量大幅减少，影响OLED行业需求。
富士康工业互联网上市计划：将在北京、上海等地建立AI实验室，拓展物联网。

下周重点公告

赢合科技：召开2018年第一次临时股东大会。
科恒股份：召开2018年第一次临时股东大会。
新研股份：召开2018年第一次临时股东大会。
光韵达：召开2018年第一次临时股东大会。
红宇新材：召开2018年第一次临时股东大会。

投资评级说明

评级	定义
买入	未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上