20180204-中国银河-中小市值周报_下游消费类行业业绩增长相对较好_关注低估值成长性行业龙头_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年2月4日A股中小市值公司的市场表现及行业动态，重点关注低估值成长性行业龙头，结合2017年报预告数据，为投资者提供投资建议。

2017年业绩表现
- 截至2018年1月底，2535家上市公司已披露2017年度业绩预告，其中1706家实现同比增长，占比67.3%；1068家同比增长超过30%，占比42.1%；829家出现同比下降，占比32.7%。
- 周期性行业如钢铁、有色、采掘等业绩增长显著，而家电、通信、农林牧渔等行业的业绩增长相对滞后。
估值分析
- 沪深300估值为15.5倍，中小板为32.2倍，创业板为39.2倍，中小板与沪深300的估值比降至2.07倍，创业板与沪深300的估值比降至2.53倍。
- 建议关注中小板、创业板中业绩稳定增长且估值较低的细分行业龙头。
市场走势
- 2018年以来，涨幅居前的行业包括银行、房地产、钢铁、采掘、休闲服务、非银金融等，跌幅居前的行业包括通信、电子、电气设备、综合、机械设备、计算机等。
- 市场延续了2017年的价值投资风格，对业绩增长确定性给予估值溢价。
重点公司推荐
- 根据2017年业绩预告、PE（TTM）及营收和净利润增长情况，筛选出111家符合条件的上市公司，包括采掘、传媒、电气设备、电子、医药生物等行业的公司。
- 核心推荐组合包括正业科技、东杰智能、麦格米特、伊之密等，其中部分公司表现优于市场。

行业热点：
- 刚果（金）征收5%专利税，可能推高钴价，影响钴产品企业的成本。
- 斑马网络与壳牌中国合作，开启智慧加油2.0时代，提升出行市场数字化水平。
核心推荐组合表现：
- 正业科技：周涨幅6.23%，绝对收益率4.62%，相对收益率11.81%。
- 东杰智能：周涨幅2.65%，绝对收益率-10.68%，相对收益率-3.50%。
- 麦格米特：周涨幅0.00%，绝对收益率1.08%，相对收益率8.26%。
- 伊之密：周涨幅-1.71%，绝对收益率13.26%，相对收益率20.44%。
重点公司盈利预测及估值比较：
- 巨星科技：2017年EPS预测0.68，PE预测20.65。
- 拓斯达：2017年EPS预测1.00，PE预测67.50。
- 黄河旋风：2017年EPS预测0.31，PE预测28.77。
- 东杰智能：2017年EPS预测0.41，PE预测50.73。
- 伊之密：2017年EPS预测0.59，PE预测30.20。
- 拓普集团：2017年EPS预测1.11，PE预测22.58。
- 华域汽车：2017年EPS预测2.10，PE预测13.49。
- 露笑科技：2017年EPS预测0.47，PE预测34.60。
- 精锻科技：2017年EPS预测0.63，PE预测24.03。
- 科大智能：2017年EPS预测0.47，PE预测43.13。