20251206-国联期货-橡胶周报_各种胶的估值优势已显_静待驱动出现_21页_1mb

橡胶周报总结

核心要点

• 供应端：泰国洪水消退，橡胶生产恢复，供应上量预期不变；云南产区逐步停割。
• 需求端：轮胎开工环比上升，但出口量可能下降；关注欧委会反补贴调查。
• 库存情况：社库环比增加2.2万吨，深色胶库存上升；合成胶库存仍高位。
• 价格与估值：各种胶价格表现弱于去年同期，天然橡胶估值优势明显，利润亏损约900元/吨。
• 风险因素：宏观因素、橡胶上量的天气条件、原油价格波动。

策略观点

• 等待市场驱动出现，重点关注供应恢复、需求变化和政策影响。
• 合成胶方面，丁二烯供应充裕，库存高企；顺丁胶和丁苯橡胶利润与开工情况需监测。

数据追踪要点

• 原料进口环比下降，累计进口增速放缓。
• 库存与价差图表显示橡胶季节性累库和基差强势。
• 未来需求可能小幅下降，需关注轮胎出口数据。

免责声明：报告内容基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。