2021年6月汽车行业销量总结：6月批售整体承压，新能源乘用车加速渗透-20210715-长城证券-20页_963kb

汽车行业6月销量及投资分析总结

核心内容概述

2021年6月，中国汽车市场整体表现承压，但新能源汽车继续保持强劲增长势头。乘用车批发销量同比减少11.0%，而商用车销量同比减少16.8%。尽管芯片短缺对市场造成影响，但预计最坏时期已过，第三季度有望改善。新能源乘用车渗透率创新高至15.4%，显示出电动化趋势的加速。

主要观点

乘用车市场表现

• 整体销量：6月乘用车批发销量156.9万辆，同比减少11.0%，环比减少4.7%。
• 分车型表现：SUV销量同比减少9.3%，但较2019年实现正增长；轿车、MPV和交叉型乘用车销量均同比下降，且同比降幅较2019年更大。
• 分国别表现：自主品牌销量同比增长17.1%，市场份额提升至42%；日系、德系和美系乘用车销量均同比下降，市场份额相应减少。

商用车市场表现

• 整体销量：6月商用车销量44.6万辆，同比减少16.8%。
• 货车表现：6月货车销量39.4万辆，同比减少20.2%，重卡销量连续两个月负增长，主要受国六标准切换及下游需求下降影响。
• 客车表现：6月客车销量5.3万辆，同比增长23.5%，其中轻客销量增长显著，大客销量跌幅收窄。

新能源汽车市场表现

• 新能源乘用车销量：6月新能源乘用车销量24.1万辆，同比增长162.0%。
• 新能源渗透率：新能源乘用车渗透率达15.4%，创历史新高，其中纯电乘用车渗透率12.6%，插混乘用车渗透率2.8%。
• 新势力表现：特斯拉、蔚来、小鹏和理想销量均创新高，显示出新能源市场持续增长的态势。

关键信息

芯片短缺影响

• 芯片短缺自2020年底开始，Q1影响较小，但Q2对乘用车产销造成明显冲击。
• 台积电预计MCU产量将比2020年提升60%，预计第三季度芯片短缺将有所缓解。

市场份额变化

• 6月乘用车销量前三为吉利汽车（6.4%）、长安自主（5.9%）、东风日产（5.7%）。
• 自主品牌市场份额持续提升，豪华品牌市场份额保持稳定。

经销商库存系数

• 6月库存系数为1.48，位于警戒线（1.5）以内，环比下降2.0%。
• 豪华&进口品牌库存系数1.4，合资品牌1.46，自主品牌1.59。

投资建议

• 整车推荐：吉利汽车（H）。
• 零部件推荐：福耀玻璃（下游复苏+科技赋能+铝饰条转折年）、伯特利（自主电控龙头+线控制动量产在即）、文灿股份（一体化压铸布局）、明新旭腾（新客户开拓突破）。
• 汽车服务推荐：阿尔特（整车设计业务爆发+零部件业务收获期）。

风险提示

• 国内汽车销量不及预期；
• 海外疫情持续时间不确定；
• 宏观经济复苏不及预期；
• 芯片短缺持续蔓延。

重点数据汇总

分车型销量

分国别销量

分车企表现

• 自主品牌：奇瑞（+80.7%）、比亚迪（+52.5%）、长城（+49.2%）表现突出。
• 合资品牌：南北大众、上汽通用连续三个月销量负增长，分别下降54.6%、44.3%、35%。
• 豪华品牌：北京奔驰、华晨宝马、一汽大众奥迪合计市场份额9.8%。

新能源汽车增长

• 新能源乘用车销量：24.1万辆，同比增长162.0%。
• 纯电乘用车销量：19.8万辆，同比增长176.1%。
• 插混乘用车销量：4.4万辆，同比增长117.0%。
• 新势力销量：蔚来（8083辆）、小鹏（6565辆）、理想（7713辆）均创新高。

总结

6月汽车市场整体承压，但新能源汽车表现强劲，渗透率创新高。芯片短缺是主要拖累因素，但预计将在第三季度缓解。自主品牌持续发力，市场份额提升，而合资品牌面临较大压力。重卡销量连续两个月下滑，轻卡和客车表现相对较好。投资建议聚焦于具备增长潜力的整车及零部件企业，同时关注新能源趋势下的核心标的。