20210715-安信证券-汽车_6月新能源乘用车渗透率达13.5_车企表现精彩纷呈_23页_1mb

报告摘要

2021年6月新能源乘用车市场总结

核心内容

2021年6月，新能源乘用车市场表现强劲，渗透率跃升至 13.5%，上险数达到 21.7万辆，同比增长 183.1%。其中，纯电动上险数 17.8万辆，同比增长 197.7%；插电混动上险数 3.9万辆，同比增长 130.9%。2021年1至6月新能源乘用车累计上险数为 98.6万辆，上半年渗透率为 9.9%，显示新能源车市场持续增长。

主要观点

新能源渗透率显著提升：6月新能源乘用车渗透率达 13.5%，较2020年全年渗透率 5.9% 有明显增长，且一线城市和非限行限购城市的渗透率更高。
比亚迪领跑市场：6月比亚迪新能源乘用车上险数达 35305辆，同比增长 310.3%，占其总销量的 70%，其DM-i车型表现突出，插电混动上险数达 14713辆，同比增长 465.4%。
造车新势力表现强劲：6月小鹏、理想、蔚来等新势力车企销量增长显著，其中小鹏同比增长 503%，理想同比增长 314%，蔚来同比增长 109%。
车型表现亮眼：宏光Mini EV、Model 3、Model Y、理想ONE、汉EV为销量前三名车型，其中宏光Mini EV销量最高，达 28539辆。

关键信息

一、市场整体表现

6月新能源乘用车上险数为 21.7万辆，同比增长 183.1%。
纯电动和插电混动车型分别增长 197.7% 和 130.9%。
一线城市、二线城市、三四线及以下城市新能源渗透率分别为 33.5%、13.2% 和 24.4%。
非营运和租赁新能源乘用车占比分别为 12.1% 和 62.7%。

二、车企表现

排名	车企	上险数（辆）	同比增长率
1	比亚迪	35305	310.3%
2	上汽通用五菱	30079	未提及
3	特斯拉中国	28508	90.4%
4	广汽埃安	10247	197.4%
5	上汽集团	9312	未提及

三、车型表现

排名	车型	上险数（辆）	同比增长率
1	宏光Mini EV	28539	未提及
2	Model 3	16995	未提及
3	Model Y	11513	未提及
4	理想ONE	7827	313.9%
5	汉EV	7751	未提及

四、重点车型分析

比亚迪汉EV和汉DM：合计上险数 10438辆，环比增长 34.0%，主要分布在一线和二线城市。
广汽埃安S、V、Y：上险数分别为 5677辆、2034辆、2421辆，非营运占比达 53.6%。
欧拉黑猫、好猫、白猫：上险数分别为 5468辆、2598辆、562辆，在非限行限购城市销量表现亮眼，环比增长 74.5%。
特斯拉Model 3和Model Y：主要分布在一线城市和二线城市，合计上险数占比 88.9% 和 95.5%。

五、投资建议

重点推荐：比亚迪、广汽集团和长城汽车，因其新能源乘用车产销有望持续向上。
目标价与评级：
- 比亚迪：290元/股，评级 买入-A
- 广汽集团：19.13元/股，评级 买入-A
- 长城汽车：55元/股，评级 买入-A

六、风险提示

补贴大幅退坡
芯片短缺
新车型销量不及预期

图表目录（摘要）

图1：2019-2021乘用车上险数
图2：2019-2021新能源乘用车上险数
图3：2019-2021纯电动乘用车上险数
图4：2019-2021插电混动乘用车上险数
图5：2021年1-6月新能源乘用车上险数累计及渗透率
图6：2019-2021各线城市新能源乘用车占比
图7：2019-2021各线城市新能源乘用车渗透率
图8：2019-2021限购限行城市新能源乘用车占比
图9：2019-2021限购限行城市新能源乘用车渗透率
图10：2021年6月新能源交强险TOP10城市
图11：2021年6月新能源渗透率TOP10城市
图12：2019-2021非运营和租赁新能源乘用车占比
图13：2019-2021非运营和租赁新能源乘用车渗透率
图14：2021年6月新能源车企交强险TOP10
图15：2021年6月新能源车型交强险TOP10
图16：2021年6月新能源车企分使用性质分布
图17：2021年6月新能源车企分限行限购城市分布
图18：2020-2021比亚迪乘用车上险数
图19：2020-2021比亚迪新能源乘用车上险数
图20：2021年1-6月比亚迪纯电和插电混动上险数
图21：2021年3-6月秦PLUS DM和宋PLUS DM上险数
图22：2021年6月比亚迪重点新能源车城市层级分布
图23：2021年6月比亚迪重点新能源车限购限行城市分布
图24：2021年6月秦PLUS DM交强险TOP10城市
图25：2021年6月宋PLUS DM交强险TOP10城市
图26：2021年1-6月比亚迪汉EV和汉DM上险数
图27：2021年1-6月比亚迪汉城市层级分布
图28：2021年1-6月比亚迪汉限购限行城市分布
图29：2021年6月汉EV交强险TOP10城市
图30：2021年6月汉DM交强险TOP10城市
图31：2020-2021广汽埃安上险数
图32：2021年1-6月埃安主力车型上险数
图33：2021年1-6月埃安使用性质分布
图34：2021年6月广汽埃安车型非营运和租赁占比
图35：2021年6月埃安S交强险TOP10城市
图36：2021年6月埃安Y交强险TOP10城市
图37：2020-2021欧拉品牌上险数
图38：2021年6月欧拉各车型上险数
图39：2021年6月欧拉各车型城市层级分布占比
图40：2021年6月欧拉各车型限行限购城市分布占比
图41：2021年6月欧拉黑猫交强险TOP10城市
图42：2021年6月欧拉好猫交强险TOP10城市
图43：2020-2021特斯拉上险数
图44：2021年1-6月特斯拉分车型上险数
图45：2021年6月特斯拉车型限行限购城市分布占比
图46：2021年6月特斯拉车型城市层级分布占比
图47：2021年6月Model 3交强险TOP10城市
图48：2021年6月Model Y交强险TOP10城市
图49：2020-2021小鹏上险数
图50：2021年1-6月小鹏分车型上险数
图51：2021年1-6月小鹏P7限行限购城市分布
图52：2021年6月小鹏P7交强险TOP10城市
图53：2020-2021理想上险数
图54：2021年1-6月理想ONE限行限购城市分布
图55：2021年6月理想ONE交强险TOP10城市
图56：2020-2021蔚来上险数
图57：2021年1-6月蔚来分车型上险数
图58：2021年1-6月蔚来ES6限行限购城市分布
图59：2021年6月蔚来ES6交强险TOP10城市
图60：哪吒、零跑、威马2020-2021年6月上险数

分析师声明

分析师：徐慧雄
执业证书编号：S1450520040002
邮箱：xuhx@essence.com.cn

行业评级体系

评级	说明
领先大市-A	未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
同步大市	未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
落后大市	未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上