2021年8月汽车行业销量总结：新能源乘用车月销再次刷新历史-20210921-长城证券-21页_949kb

报告摘要

汽车行业2021年8月销售分析总结

核心内容

2021年8月，中国汽车行业整体销量为179.9万辆，同比减少17.7%。其中，乘用车销量为155.2万辆，同比减少11.5%；商用车销量为24.7万辆，同比减少42.8%。尽管销量整体承压，但新能源乘用车销量大幅增长，8月新能源乘用车销量达到30.7万辆，同比增长206.5%，新能源乘用车渗透率升至19.8%，创历史新高。

主要观点

乘用车表现

整体销量：8月乘用车销量155.2万辆，同比减少11.5%，环比持平。燃油乘用车销量124.5万辆，同比减少24.7%，主要受去年高基数、芯片短缺及供应链中断影响。
分车型：
- 轿车销量74.2万辆，同比减少9.7%，环比增长4.3%；
- SUV销量68.4万辆，同比减少14.4%，环比减少5.6%；
- MPV销量8.7万辆，同比减少12.6%，环比增长8.4%；
- 交叉型乘用车销量4.0万辆，同比增长13.3%，环比增长11.5%。
分国别：
- 自主品牌乘用车销量70.4万辆，同比增长7.5%，市场份额45.4%；
- 日系乘用车销量26.9万辆，同比减少31.7%，市场份额17.3%；
- 德系乘用车销量33.5万辆，同比减少27.0%，市场份额21.6%；
- 美系乘用车销量18.6万辆，同比增长9.4%，市场份额12%。
分车企：
- 上汽系销量恢复较快，上汽大众、上汽通用五菱、上汽通用市场份额分别为7.9%、7.6%、6.8%；
- 比亚迪、上汽自主销量增长显著，同比增速分别为90.5%、28.9%，主要得益于新车型及电动车的推动。

商用车表现

整体销量：8月商用车销量24.7万辆，同比减少42.8%。
货车：
- 8月重卡销量5.1万辆，同比减少60.5%，连续四个月负增长，跌幅扩大；
- 主要受国六排放标准切换及下游需求下降影响。
客车：
- 8月客车销量3.7万辆，同比增长6.5%；
- 大中型客车销量承压，轻型客车销量增长15.7%。

新能源汽车表现

新能源乘用车：
- 8月销量30.7万辆，同比增长206.5%，渗透率19.8%，创历史新高；
- 纯电乘用车销量25.1万辆，同比增长214.8%，渗透率16.2%；
- 插混乘用车销量5.6万辆，同比增长173.8%，渗透率3.6%；
- 特斯拉出口销量创新高达31388辆，理想汽车蝉联国内新势力销量榜首。

关键信息

经销商库存系数

8月汽车经销商库存系数为1.37，环比下降5.5%，处于2018年至今次低值；
豪华&进口品牌库存系数1.11，环比下降20.1%，创近三年新低；
合资品牌库存系数1.34，环比下降6.3%，在警戒线内进一步下探；
自主品牌库存系数1.5，环比下降6.8%，到达警戒线，创近三年新低。

投资建议

整车：重点推荐吉利汽车（H）；
零部件：
- 福耀玻璃：受益于全景天幕、科技赋能及铝饰条转折年三重周期共振；
- 伯特利：自主电控龙头，L3+智能驾驶线控制动量产在即；
- 文灿股份：国内铝压铸车身结构件龙头，前瞻布局一体化压铸；
- 泉峰汽车：斩获多个新能源重要客户订单，新能源业务成长性突出；
- 明新旭腾：国产汽车皮革龙头，新客户开拓取得重大突破。
汽车服务：
- 阿尔特：国内汽车全流程开发服务龙头，整车设计业务爆发式增长；
- 中国汽研：新产能投放业绩弹性增强，电动智能带来增量检测。