20260125-太平洋-公募REITs周报_公募REITs市场小幅上涨_部分待上市项目状态更新至_中止_16页_1mb

公募REITs市场周报总结（2026.1.19-2026.1.25）

核心内容

本周公募REITs市场整体呈现小幅上涨趋势，二级市场成交活跃，一级市场待上市项目数量保持稳定，同时政策层面持续推进商业不动产REITs试点，市场扩容预期增强。

主要观点

二级市场表现

• 指数上涨：中证REITs指数和中证REITs全收益指数分别上涨 2.09% 和 2.17%。
• 成交活跃：本周REITs市场总成交规模为 9.01亿份，较上周环比增长 44.62%；成交额为 38.95亿元，环比增长 46.87%。
• 换手率提升：市场区间换手率为 3.29%，较上周提升 1.02个百分点。
• 分类型表现：
  • 产权类REITs 指数上涨 3.88%。
  • 特许经营类REITs 指数上涨 1.41%。
  • 多数公募REITs产品上涨，共 68只 上涨，10只 下跌。
  • 涨幅靠前 的包括：中金重庆两江产业园REIT（10.3%）、华安百联消费REIT（10.0%）、华泰紫金宝湾物流仓储REIT（7.3%）。
  • 跌幅靠前 的包括：中航京能光伏REIT（-3.8%）、华安张江产业园REIT（-2.9%）、嘉实中国电建清洁能源REIT（-1.5%）。

一级市场动态

• 待上市项目：截至2026年1月23日，共有 30只 公募REITs基金待上市，其中 17只为首发，13只为扩募。
• 项目状态：
  • 已通过：8只（园区类、消费类、仓储物流类、保障性租赁住房类）。
  • 已反馈/已问询：6只。
  • 已受理/已申报：5只。
  • 中止：5只。
• 发行情况：截至2026年1月23日，共发行 79只 公募REITs，发行规模合计 2033.74亿元，其中 2025年以来 完成发行 20只，合计规模超过 300亿元，2026年1月暂无新发行。

政策及市场动态

• 四川证监局 强化部门协同，推进商业不动产REITs试点筹备工作，包括政策解读、项目摸底、市场主体动员等。
• 中航易商仓储物流REIT 解除限售，流通份额占比提升至 60.63%，可流通份额为 4.85亿份。

关键信息

市场表现

• 二级市场：整体小幅上涨，成交额和换手率提升。
• 资产类型：
  • 产权类REITs：新型基础设施类、消费基础设施类、仓储物流类、园区基础设施类、保障性租赁住房类均上涨。
  • 特许经营类REITs：市政设施类、水利设施类、生态环保类、交通基础设施类、能源基础设施类均上涨。

待上市项目

• 项目类型分布：
  • 园区基础设施类：8单
  • 消费基础设施类：2单
  • 仓储物流类：3单
  • 保障性租赁住房类：6单
  • 能源基础设施类：5单
  • 交通基础设施类：3单
  • 水利设施类：1单

投资建议

• 市场趋势：当前公募REITs市场处于小幅上涨阶段，配置性价比较高。
• 高分红与低风险：在资产荒背景下，公募REITs具备高分红、中低风险的优势。
• 市场扩容预期：随着30只REITs基金待上市，预计市场将逐步扩容，投资机会增多。

风险提示

1. 市场价格波动风险：REITs价格可能因市场变化出现波动。
2. 调控政策超预期：相关政策可能影响市场表现。
3. 募集发行进度不及预期：待上市项目可能因审批或市场因素延迟发行。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计行业回报高于沪深300指数 5% 以上。
• 中性：预计行业回报介于沪深300指数 -5% 与 5% 之间。
• 看淡：预计行业回报低于沪深300指数 5% 以下。

公司评级

• 买入：预计个股相对沪深300指数涨幅在 15% 以上。
• 增持：预计个股相对沪深300指数涨幅介于 5% 与 15% 之间。
• 持有：预计个股相对沪深300指数涨幅介于 -5% 与 5% 之间。
• 减持：预计个股相对沪深300指数涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。
• 卖出：预计个股相对沪深300指数涨幅低于 -15%。

公司信息

• 太平洋证券股份有限公司

  • 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
  • 投诉电话：95397
  • 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

• 证券分析师

  • 徐超：电话 18311057693，邮箱 xuchao@tpyzq.com，登记编号 S1190521050001
  • 戴梓涵：电话 18217681683，邮箱 daizh@tpyzq.com，登记编号 S1190524110003

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