20260224-太平洋-公募REITs周报_公募REITs市场小幅上涨_12单商业不动产REITs已申报_17页_1mb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募REITs市场小幅上涨，12单商业不动产REITs已申报 公募REITs周报（2026.2.9-2026.2.15） # 相关研究报告： 《公募REITs市场小幅下跌，华夏中核清洁能源REIT上市》--2026-2-9 《公募REITs市场小幅上涨，首批商业不动产REITs申报受理》--2026-2-2 《公募REITs市场小幅上涨，部分待上市项目状态更新至“中止”》--2026-1-25 # 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL: xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 # 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL: daizh@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110003 # 报告摘要 # 一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨 本周公募REITs市场小幅上涨，REITs市场成交额减少，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所上涨。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs产品多数上涨。 # 二、一级市场：41只公募REITs基金待上市 截至2026年2月13日，共发行79只公募REITs，发行规模合计2033.74亿元，2025年以来共20只公募REITs完成发行，2026年1月和2月暂未新发行。此外，共有41只公募REITs基金待上市。 # 三、公募REITs政策及市场动态 首开股份拟以宋家庄福茂等三项目申报发行商业不动产REITs，华联股份拟出资5亿元推动龙德广场商业不动产REITs发行，南方润泽科技数据中心REIT拟扩募购入廊坊数据中心。 # 四、投资建议 本周，REITs指数小幅上涨，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别上涨 $0.32\%$ 和 $0.41\%$ ，公募REITs市场成交金额有所减少。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs分别上涨 $0.77\%$ 和 $0.21\%$ ，79只公募REITs中59只上涨，20只下跌。市场动态层面，本周二首开股份公告拟以宋家庄福茂等三项目申报发行商业不动产REITs，25年以来有20只公募REIT完成发行，合计规模超过300亿元，此外，41只REITs基金等待上市，其中有12单商业不动产REITs已申报，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。 # 风险提示 公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期 # 目录 一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨. 4 二、一级市场：41只公募REITs基金待上市 10 三、公募REITs政策及市场动态 13 四、投资建议 14 五、风险提示 15 # 图表目录 图表1：中证REITs及中证REITs全收益指数走势 4 图表2：REITs市场成交量（亿份） 5 图表3：REITs市场成交金额（亿元） 5 图表4：REITs市场区间换手率（%） 5 图表5：分类型指数走势 6 图表6：分类型指数走势 6 图表7：公募REITs分项目类型周涨跌幅 6 图表8：各类别公募REITs成交额及换手率 图表9：特许经营类REITs细分市场表现 8 图表10：产权类REITs细分市场表现 9 图表11：产权类REITs细分市场表现（续） 10 图表12：公募REITs累计发行规模及数量 11 图表13：本周REITs项目审批进展 12 图表14：本周REITs项目审批进展 13 # 一、二级市场：本周公募REITs市场小幅上涨 # 本周公募REITs市场小幅上涨 本周公募REITs市场小幅上涨。截至2026年2月13日，中证REITs指数较上周上涨 $0.32\%$ 至804.77，中证REITs全收益指数为1047.08，较上周上涨 $0.41\%$ 图表 1: 中证 REITs 及中证 REITs 全收益指数走势 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # REITs市场成交额减少 本周REITs市场总成交规模为4.66亿份，较上周环比下降 $29.39\%$ ，成交额为20.55亿元，较上周环比降低 $29.55\%$ ，本周成交额有所减少。区间换手率方面，本周REITs市场区间换手率为 $1.66\%$ ，而上周为 $2.36\%$ 。 图表2：REITs市场成交量（亿份） 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表3：REITs市场成交金额（亿元） 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表4：REITs市场区间换手率（%） 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所上涨 按照公募REITs持有的底层资产类型来看，本周产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数走势有所上涨，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs分别上涨 $0.77\%$ 和 $0.21\%$ 。产权类公募REITs中新型基础设施类、消费基础设施类、保障性租赁住房类、仓储物流类和园区基础设施类REITs分别上涨 $1.42\% /0.84\% /0.48\% /0.45\% /0.33\%$ ，特许经营类公募REITs中交通基础设施类、水利 设施类和市政设施类REITs分别上涨 $0.55\% / 0.12\% / 0.03\%$ 。能源基础设施类和生态环保类REITs分别下跌 $0.27\%$ 和 $1.08\%$ 图表5：分类型指数走势 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表6：分类型指数走势 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表 7：公募 REITs 分项目类型周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌 本周不同类型公募REITs成交额多数下跌，能源基础设施类、消费基础设施类、生态环保类、园区基础设施类、水利设施类、新型基础设施类、交通基础设施类、仓 储物流类、保障性租赁住房类公募REITs成交额较上周分别下跌56.25%/45.50%/44.68%/30.01%/19.42%/15.38%/10.88%/5.72%/3.46%。市政设施类公募REITs成交额较上周上涨65.45%。 换手率方面，新型基础设施类、水利设施类、能源基础设施类、生态环保类、消费基础设施类、园区基础设施类、保障性租赁住房类、交通基础设施类和市政设施类REITs对应本周日均换手率分别为0.81%/0.46%/0.40%/0.33%/0.30%/0.30%/0.27%/0.26%，较上周下跌了0.15%/0.11%/0.66%/0.36%/0.26%/0.14%/0.02%/0.02%。市政设施类REITs对应本周日均换手率为0.32%，较上周上涨0.13%。 图表8：各类别公募REITs成交额及换手率 类别 本周成交额 (亿元) 上周成交额 (亿元) 本周日均换手率 (%) 上周日均换手率 (%) 园区基础设施 3.13 4.47 0.30 0.44 消费基础设施 3.55 6.52 0.30 0.56 仓储物流 3.53 3.74 0.49 0.49 保障性租赁住房 1.68 1.74 0.27 0.30 新型基础设施 1.29 1.53 0.81 0.96 生态环保 0.36 0.65 0.33 0.70 能源基础设施 2.30 5.25 0.40 1.06 交通基础设施 4.35 4.88 0.26 0.28 水利设施 0.28 0.35 0.46 0.57 市政设施 0.09 0.06 0.32 0.19 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 本周公募REITs产品多数上涨 单一标的方面，本周公募REITs市场多数下跌，总共79只公募REITs，其中59只上涨，20只下跌，涨幅靠前的包括工银蒙能清洁能源REIT、中银中外运仓储物流REIT、华泰紫金南京建邺产业园REIT，周涨幅分别为 $3.5\% / 3.1\% / 3.0\%$ ，跌幅靠前的包括华安外高桥仓储物流REIT、华夏金隅智造工场REIT、华夏金茂商业REIT，周跌幅分别为 $2.9\% / 1.5\% / 1.4\%$ 。 具体来看换手率，嘉实京东仓储基础设施REIT、南方万国数据中心REIT、中航易商仓储物流REIT换手率较高，分别为 $1.92\% / 1.28\% / 0.92\%$ 。周成交额较高的为嘉 实京东仓储基础设施REIT、华夏华润商业REIT、南方万国数据中心REIT，周成交额分别为1.13/1.03/0.71亿元。 图表9：特许经营类REITs细分市场表现 项目 类型 名称 近一周涨跌幅 近一月 涨跌幅 近三月 涨跌幅 上市至 今涨跌幅 成交额 (亿元) 换手 率 (%) 中债估值 收益率 (%) 生态环保 中航首钢生物质 REIT -1.0% 1.5% 0.8% 30.3% 0.29 0.59 3.80 富国首创水务 REIT 0.0% 0.8% -2.7% 33.0% 0.07 0.16 1.57 能源 基础 设施 鹏华深圳能源 REIT 1.2% 5.2% -2.6% 37.1% 0.47 0.35 4.77 中信建投明阳智能新能源 REIT 2.3% -0.1% -4.8% 25.1% 0.20 0.37 2.44 嘉实中国电建清洁能源 REIT 0.7% -2.3% -4.4% 63.4% 0.31 0.77 2.52 中信建投国家电投新能源 REIT -1.2% -0.1% -2.7% 31.3% 0.31 0.14 3.85 华夏特变电工新能源 REIT -0.4% 3.7% -2.3% 42.4% 0.30 0.82 1.16 中航京能光伏 REIT 0.8% 1.7% -4.2% 33.9% 0.34 0.50 3.14 工银蒙能清洁能源 REIT 3.5% 8.2% 2.2% 46.9% 0.10 0.73 -1.14 华夏华电清洁能源 REIT 0.3% 1.2% -3.5% 16.7% 0.13 0.40 2.16 华夏中核清洁能源 REIT 0.6% -0.4% -0.4% 27.6% 0.13 0.46 2.98 交通 基础 设施 平安广州交投广河高速公路 REIT 0.6% 0.7% -5.6% -12.0% 0.31 0.14 10.96 华夏越秀高速公路封闭式基础设施 REIT 0.9% 2.1% -8.6% -1.9% 0.28 0.51 6.07 浙商证券沪杭甬高速 REIT 0.8% 4.4% -10.7% 9.5% 0.34 0.29 6.60 中金山高集团高速公路 REIT -0.7% -0.9% -6.2% 20.2% 0.29 0.44 5.64 国金中国铁建高速 REIT 0.8% 2.8% 3.2% 23.4% 0.57 0.46 4.34 中金安徽交控 REIT 0.7% -0.5% -4.6% -15.7% 0.56 0.21 8.22 华夏中国交建高速 REIT -0.6% -0.1% 3.7% -29.7% 0.46 0.21 9.60 易方达深高速公路 REIT 0.1% 1.8% -1.1% 17.2% 0.31 0.55 4.45 华泰江苏交控 REIT 1.0% 6.7% -5.5% 4.9% 0.65 0.68 6.34 工银河北高速集团高速公路 REIT 0.4% -0.9% -3.4% 3.8% 0.10 0.09 6.67 华夏南京交通高速公路 REIT 1.3% 2.1% -7.0% 32.5% 0.09 0.21 2.02 招商基金公路高速公路 REIT 1.0% 2.5% 0.9% 17.6% 0.23 0.18 5.18 平安宁波交投杭州湾跨海大桥 REIT 0.9% 3.9% -5.3% 24.8% 0.16 0.18 0.35 水利 设施 银华绍兴原水水利 REIT 0.1% 5.1% 3.2% 55.1% 0.28 0.46 1.91 市政 设施 国泰海通济南能源供热 REIT 0.0% 0.0% -9.9% 56.5% 0.09 0.32 2.14 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表 10：产权类 REITs 细分市场表现 项目类型 名称 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 上市至今涨跌幅 成交额(亿元) 换手率(%) 中债估值收益率(%) 园区基础设施 博时招商蛇口产业园REIT 0.3% 3.1% 4.5% 2.5% 0.30 0.29 6.82 华夏合肥高新产园REIT -0.1% -3.4% 1.7% -15.0% 0.09 0.19 7.41 华夏杭州和达高科产园REIT 2.4% 0.5% 7.8% -10.0% 0.08 0.19 7.01 华安张江产业园REIT 0.7% -0.6% -1.3% 2.4% 0.45 0.50 5.73 中金湖北科投光谷产业园REIT -1.2% -2.3% -1.8% -20.2% 0.20 0.55 8.34 国泰海通临港创新产业园REIT 0.5% 0.7% 1.6% 22.2% 0.09 0.26 4.99 东吴苏州工业园区产业园REIT -0.7% -4.0% 0.3% -13.1% 0.36 0.35 7.02 国泰海通东久新经济REIT -0.3% 4.6% 9.6% 49.7% 0.45 0.55 5.34 建信中关村产业园REIT -0.5% -0.4% -2.4% -31.0% 0.12 0.17 5.33 中金联东科技创新产业园REIT -0.4% 3.3% 7.1% 28.3% 0.05 0.08 5.31 易方达广州开发区高新产业园REIT -0.4% -6.4% -5.9% -26.6% 0.11 0.23 9.34 博时津开科工产业园REIT 0.8% 5.8% 16.4% 61.7% 0.14 0.23 2.76 华泰紫金南京建邺产业园REIT 3.0% 3.4% 9.1% 24.3% 0.08 0.29 4.53 中金重庆两江产业园REIT 2.2% 9.2% 8.6% 32.7% 0.10 0.31 4.10 广发成都高投产业园REIT 1.3% 2.8% 10.5% 21.5% 0.07 0.14 3.94 招商科创孵化器REIT -0.7% 1.1% 1.4% 1.5% 0.01 0.04 5.54 华夏金隅智造工场REIT -1.5% 0.9% 0.6% 50.5% 0.13 0.60 1.21 中金亦庄产业园REIT 1.9% 4.4% 3.3% 45.0% 0.08 0.34 0.69 创金合信首农REIT 0.5% 2.5% 0.5% 39.1% 0.15 0.19 -0.63 中信建投沈阳国际软件园REIT 0.3% 7.9% 9.8% 7.8% 0.07 0.39 5.08 消费基础设施 华夏华润商业REIT 0.5% 4.2% 3.3% 62.0% 1.03 0.32 2.74 中金印力消费基础设施REIT 0.9% 0.6% -3.6% 38.6% 0.60 0.43 4.26 嘉实物美消费REIT 1.2% 8.1% 3.4% 97.7% 0.12 0.27 -0.67 华夏金茂商业REIT -1.4% 2.6% 4.9% 61.1% 0.20 0.67 3.14 华安百联消费REIT -0.1% 10.4% 14.0% 55.9% 0.20 0.17 0.73 华夏首创奥特莱斯REIT 2.7% 3.8% 8.9% 80.2% 0.42 0.38 3.15 华夏大悦城购物中心REIT 1.5% 1.5% 5.0% 55.3% 0.15 0.11 1.87 易方达华威市场REIT 2.5% 1.9% 0.2% 78.4% 0.33 0.38 1.77 中金中国绿发商业资产REIT 1.7% 1.0% 5.4% 35.8% 0.07 0.22 3.42 中金唯品会奥莱REIT 0.9% 3.2% 2.8% 29.8% 0.16 0.24 1.56 华夏凯德商业REIT 1.5% 2.8% 3.9% 20.5% 0.18 0.32 3.13 华夏中海商业资产REIT 1.2% 6.9% 13.1% 17.8% 0.09 0.32 1.44 仓储 物流 红土创新盐田港仓储物流REIT 0.0% 2.2% 5.1% 24.9% 0.24 0.27 5.38 华夏深国际仓储物流REIT 0.1% 0.3% 1.5% 25.9% 0.06 0.11 5.78 中金普洛斯仓储物流REIT 1.2% 4.6% 3.8% 6.4% 0.36 0.14 6.53 嘉实京东仓储基础设施REIT 1.7% -4.1% -2.9% 17.2% 1.13 1.92 5.45 华泰紫金宝湾物流仓储REIT -0.7% 3.0% 6.5% 10.4% 0.21 0.45 5.73 华安外高桥仓储物流REIT -2.9% -0.6% 0.2% 36.3% 0.09 0.15 3.63 中航易商仓储物流REIT 0.6% -0.5% -7.3% 15.5% 0.65 0.92 6.42 汇添富九州通医药仓储物流REIT 0.5% 1.6% 2.7% 51.1% 0.12 0.57 3.60 南方顺丰物流REIT 0.4% 6.3% 7.4% 33.1% 0.35 0.54 4.73 中银中外运仓储物流REIT 3.1% 5.6% 6.8% 35.5% 0.12 0.47 3.60 保障 性租 赁住 房 红土创新深圳人才安居REIT 0.1% 1.4% 9.9% -1.2% 0.21 0.57 5.11 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房 REIT 0.7% 2.8% 0.5% 59.8% 0.27 0.49 2.82 中金厦门安居保障性租赁住房REIT 0.7% 1.4% -0.3% 35.6% 0.14 0.11 4.68 华夏北京保障房REIT 0.8% -0.8% -0.5% 82.1% 0.39 0.46 3.54 华夏基金华润有巢REIT -0.1% 1.7% -0.5% 79.3% 0.34 0.34 3.54 招商基金蛇口租赁住房REIT -0.5% -0.8% 1.9% 47.0% 0.26 0.26 4.11 汇添富上海地产租赁住房REIT 0.5% 4.7% 5.6% 42.2% 0.15 0.22 2.92 华泰苏州恒泰租赁住房REIT 2.1% 5.4% 3.7% 41.2% 0.09 0.34 3.35 新型 基础 设施 南方润泽科技数据中心REIT 0.8% 1.4% -2.1% 40.5% 0.03 0.11 3.24 南方万国数据中心REIT 1.5% 3.8% 9.8% 55.9% 0.59 0.57 2.88 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 二、一级市场：41只公募REITs基金待上市 # 2025年以来20只公募REITs完成发行 截至2026年2月13日，共发行79只公募REITs，发行规模合计2033.74亿元，其中2024年合计已发行29只REITs，发行规模合计646亿元，2025年以来共20只公募REITs完成发行，2026年1月和2月暂未新发行。 图表 12：公募 REITs 累计发行规模及数量 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 共有41只公募REITs基金待上市 截至2026年2月13日，共有41只公募REITs基金待上市，其中28只为首发，13只为扩募。项目状态方面，9只为通过，8只已反馈，5只已问询，4只已受理，10只已申报，5只为中止。分类型来看，产业类REITs中园区类REITs、消费基础设施类REITs、仓储物流类REITs、保障性租赁住房类REITs分别为8、2、3和6单，特许经营类中能源类REITs、交通类和水利设施类REITs分别对应4、3和1单。封闭式商业不动产REITs有12单。 图表 13：本周 REITs 项目审批进展 资产 类型 REITs名称 申报 类型 项目状 态 更新日期 受理日期 园区 基础 设施 创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金 首发 中止 2026-01-23 2025-05-20 中金厦门火炬产业园封闭式基础设施证券投资基金 首发 已问询 2026-01-28 2025-12-30 平安西安高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 首发 已问询 2026-01-08 2025-12-04 中金厦门火炬产业园封闭式基础设施证券投资基金 首发 已申报 2025-12-26 国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2025-08-28 2025-03-31 国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2025-05-30 2024-11-19 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2023-04-04 2022-09-29 华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2023-03-31 2022-09-29 消费 基础 设施 中航天虹消费封闭式基础设施证券投资基金 首发 已问询 2025-09-03 2025-07-28 华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金 扩募 已问询 2025-10-29 2025-10-13 仓储 物流 华夏万纬仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 首发 中止 2026-01-23 2024-03-01 红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2023-04-04 2022-09-29 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2023-03-31 2022-09-29 保障 性租 贼住 房 建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 首发 中止 2026-01-23 2024-03-01 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 首发 已问询 2026-02-13 2026-01-07 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 扩募 已受理 2024-11-11 2024-11-11 中金厦门安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 扩募 已反馈 2025-06-10 2025-05-09 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2025-10-29 2024-11-11 华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2025-03-26 2024-09-24 能源 基础 设施 建信金风新能源封闭式基础设施证券投资基金 首发 中止 2026-01-23 2023-09-04 华泰三峡清洁能源封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2026-02-09 2025-12-26 中航中核集团能源封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2026-01-07 2025-11-25 中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金 扩募 通过 2025-08-05 2024-04-01 交通 基础 设施 东方红隧道股份智能运维高速封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2026-01-06 2025-11-25 易方达广西北投高速公路封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2025-12-16 2025-11-04 华夏湖北交投楚天高速公路封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2025-10-10 2025-08-22 水利 设施 富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金 扩募 中止 2026-01-23 2022-09-29 - 博时山东铁投路桥封闭式基础设施证券投资基金 首发 已受理 2025-12-22 2025-12-19 - 山证晋中公投瑞阳供热封闭式基础设施证券投资基金 首发 已反馈 2026-01-15 2025-09-19 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表 14：本周 REITs 项目审批进展 REITs名称 申报类型 项目状态 更新日期 华夏银泰百货封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-30 国泰海通砂之船封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-30 华夏凯德封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-30 华安陆家嘴封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-30 华夏保利发展封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-30 汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-29 中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-29 华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-01-29 华泰紫金华华住安住封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已受理 2026-02-05 光大保德信光大安石封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已申报 2026-02-05 中信建投首农食品集团封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已受理 2026-02-12 国泰海通崇邦封闭式商业不动产证券投资基金 首发 已受理 2026-02-12 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 # 三、公募REITs政策及市场动态 # 首开股份拟以宋家庄福茂等三项目申报发行商业不动产REITs 据观点网，2月10日，北京首都开发股份有限公司发布公告，第十届董事会第五十八次会议于2026年2月9日审议通过了以宋家庄福茂项目等有关资产发行嘉实首开封闭式商业不动产证券投资基金（公募REITs）的议案。根据公告内容，首开股份选取华侨村商街项目、璞提商街项目、宋家庄福茂项目三项资产作为入池标的资产。其中，华侨村商街和宋家庄福茂项目由全资子公司北京首开商业管理有限公司持有，璞提商街项目由全资子公司北京首开云锦璞提商业管理有限公司持有。 该基金类型为契约型、公开募集商业不动产证券投资基金，采取封闭式运作方式向交易所申请上市交易，拟在上海证券交易所上市。 # 华联股份拟出资5亿元推动龙德广场商业不动产REITs发行 据观点网，2月11日，华联股份发布公告，公司拟作为劣后级有限合伙人参与设立北京元创联商业企业管理中心（有限合伙），认缴出资5亿元，以推动龙德广 场商业不动产REITs申报发行工作。根据公告内容，元创联由首农信息担任普通合伙人及执行事务合伙人，认缴出资1万元；三元嘉业作为优先级有限合伙人认缴出资10亿元；华联股份作为劣后级有限合伙人认缴出资5亿元。合伙企业拟收购华联股份全资子公司持有的龙德置地 $50\%$ 股权，以龙德广场作为底层资产，与京粮集团共同作为原始权益人开展REITs申报发行工作。该基金暂定名为中信建投首农食品集团封闭式商业不动产证券投资基金，拟在上海证券交易所上市交易。华联股份表示，本次投资旨在响应政策号召，推动存量资产价值释放，入伙资金来源于自有资金，对公司财务状况和经营业绩不会产生重大影响。 # 南方润泽科技数据中心REIT拟扩募购入廊坊数据中心 据观点网，2月13日，南方基金管理股份有限公司公告，南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金拟申请扩募并新购入不动产项目。该基金计划通过扩募募集资金，认购“南方资本-润泽科技数据中心2期不动产资产支持专项计划”全部份额，最终持有润泽（廊坊）国际信息港A-7、A-8数据中心的全部所有权。拟购入项目位于河北省廊坊经济技术开发区，与首发资产A-18数据中心在区位和经营模式上高度可比，目前运营良好、现金流稳定。本次交易对手方为润泽科技发展有限公司及其母公司润泽智算科技集团股份有限公司，二者承诺合计参与战略配售比例不低于扩募发售份额的 $20\%$ ，其中 $20\%$ 锁定期不少于60个月。交易尚需国家发改委推荐、证监会注册、深交所审核及基金份额持有人大会审议通过，存在不确定性。 # 四、投资建议 本周，REITs指数小幅上涨，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周分别上涨 $0.32\%$ 和 $0.41\%$ ，公募REITs市场成交金额有所减少。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs分别上涨 $0.77\%$ 和 $0.21\%$ ，79只公募REITs中59只上涨，20只下跌。市场动态层面，本周二首开股份公告拟以宋家庄福茂等三项目申报发行商业不动产REITs，25年以来有20只公募REIT完成发行，合计规模超过300亿元，此外，41只REITs基金等待上市，其中有12单商业不动产REITs已申 报，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，配置性价比较高。 # 五、风险提示 公募REITs市场价格波动风险； 调控政策超预期； 募集发行进度不及预期 # 投资评级说明 # 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数 $5\%$ 以上； 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数 $-5\%$ 与 $5\%$ 之间； 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数 $5\%$ 以下。 # 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在 $15\%$ 以上； 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $5\%$ 与 $15\%$ 之间； 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5\%$ 与 $-15\%$ 之间； 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于 $-15\%$ 以下。 # 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 # 研究院 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 投诉电话： 95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com # 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。