20210426-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_882kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢期货市场进行了详细的分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等多个方面，为投资者提供了短期市场判断和操作方向。

主要观点与关键信息

1. 镍市场分析

• 基本面：镍矿供应增加，但库存不增反降，表明供应增量未对市场造成显著影响，供应端表现偏弱。镍铁价格在成本下行后略有下探，但空间有限。不锈钢库存继续回落，但300系冷轧库存有所反弹，整体需求增长仍需进一步验证。
• 基差：4月23日沪镍现货价格为121400元/吨，基差为1160元，显示现货价格高于期货价格，偏多信号。
• 库存：LME镍库存为264198吨，环比减少48吨；上期所镍仓单为7105吨，环比减少336吨。总体库存小幅下降，但变化幅度不大，中性。
• 盘面：沪镍收盘价位于20日均线以下，20日均线呈上升趋势，显示短期走势偏弱。
• 主力持仓：主力合约净空持仓，且空头仓位减少，整体偏空。
• 结论：沪镍06合约预计区间震荡，短期可考虑回落做多，12万元/吨一线具备较强支撑。

2. 不锈钢市场分析

• 库存：4月23日，无锡不锈钢卷板库存为33.62万吨，佛山库存为20.92万吨，库存持续回落，表明需求有所恢复。
• 现货价格：冷卷3042B（无锡）价格为15850元/吨，与前一日持平；冷卷3042B（佛山）价格为16100元/吨，与前一日持平；冷卷3042B（上海）价格为15950元/吨，与前一日持平；冷卷3042B（杭州）价格为16450元/吨，与前一日持平。
• 观点：不锈钢库存回落，下游需求有所恢复，但镍矿价格下行后，不锈钢利润恢复，成本支撑减弱。随着二季度需求提升，不锈钢企业将加大生产，二季度末可能面临供应过剩风险。
• 策略：建议观望，等待进一步市场信号。

价格与成本信息

镍价格与成本

镍矿与镍铁价格

个人观点与策略建议

镍观点

• 镍矿供应增加但库存未明显上升，显示供应端矛盾未完全显现。
• 镍铁库存开始反弹，受印尼镍冲击影响，价格承压。
• 不锈钢库存回落，但300系冷轧库存反弹，需求增长仍需观察。
• 镍豆需求被硫酸镍挤兑，对镍价支撑力减弱。
• 五一备货情绪增强，价格若继续下探，12万元/吨一线将有较强买盘支撑。

镍策略

• 短线操作以回落做多为主，日内交易策略更优。
• 关注12万元/吨一线支撑，操作上可逢低布局。

不锈钢观点

• 库存回落，下游需求恢复，但成本支撑减弱。
• 随着二季度需求提升，不锈钢企业将加大生产，二季度末或面临供应过剩风险。

不锈钢策略

• 建议保持观望，等待市场进一步信号。

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