20171016-联讯证券-_联讯交运行业周报__快递涨价带动行业升温_关注物流及铁路行情_14页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容概述

本报告为联讯证券于2017年10月16日发布的交通运输行业周报，分析了交通运输板块在上周的市场表现、行业数据、公司动态及投资建议。整体来看，交通运输板块表现优于大盘，尤其在物流、铁路和港口等子板块中涨幅显著，显示出行业复苏趋势和政策利好影响。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指周跌1.24%，深证综指周涨2.43%。
• 交通运输（申万）板块周涨2.59%，涨幅高于大盘。
• 各子板块表现差异较大，其中物流板块涨幅最大（4.81%），航空运输板块涨幅最小（0.40%）。

2. 铁路公路板块

• 铁路行业整体复苏，货运量同比增长15.3%，客运稳定增长。
• 铁路局改革加速推进，11月底前将完成更名，2018年起新机制运行。
• 推荐关注铁龙物流、广深铁路、大秦铁路等受益于改革的铁路企业。
• 公路板块受地方经济带动，股息率高，安全边际强，推荐赣粤高速及深高速。

3. 航运港口板块

• 干散货BDI指数周涨5.69%，集运CCFI指数周跌3.81%。
• 港口方面，关注上港集团、深赤湾A等龙头，以及“一带一路”建设带来的区域整合机会。

4. 航空机场板块

• 十一黄金周航空旅客运量同比增长14.6%。
• 广州机场T2航站楼出境免税招商结果出炉，中免获得经营权。
• 推荐白云机场和上海机场，因其非航收入及免税业务潜力。

5. 快递物流板块

• 快递行业逐渐放弃价格战，转向提升服务质量与改善业务结构。
• 中通、韵达、圆通相继调价，推荐韵达股份、顺丰控股及圆通速递。
• 物流企业如华鹏飞通过并购扩大业务，具备长期发展潜力。

关键信息

一周市场回顾

• 交通运输板块周涨幅达2.59%，优于大盘。
• 铁路运输周涨2.04%，物流板块涨幅最大（4.81%）。
• 领涨个股包括音飞储存（18.51%）、安通控股（15.15%）和天顺股份（14.55%）。
• 领跌个股包括畅联股份（-5.36%）、德新交运（-1.04%）和吉祥航空（-0.97%）。

周行业数据

• 铁路运输：8月旅客周转量同比增7.6%，货物周转量同比增13.20%。
• 公路运输：9月公路旅客周转量同比降5.29%，货物周转量同比降7.49%。
• 航运：干散货BDI指数周涨5.69%，集运CCFI指数周跌3.81%。
• 物流：8月物流业景气指数为54.3，同比增长1.50%；快递业务收入同比增长27.2%。
• 大宗商品：布伦特原油期货结算价周涨2.79%，铁矿石价格指数周跌2.59%。

周行业和公司新闻

• 中通、韵达涨价：调价尚未落实，快递行业转向质量与结构优化。
• 唐山与京冀签署合作：推进磁悬浮城市轨道交通、动车检修基地等项目。
• 前三季度物流总额：全国社会物流总额超180万亿，同比增长7%，单位与居民物品物流增长超30%。
• 广州交通规划：打造全球12小时航空交通圈，提升国际航运与高铁网络。
• 中国造船业订单：1-9月全球海运订货量稳居世界第一，中国订单量远超韩日。
• 公司动态：
  • 大秦铁路9月货物运输量同比增长25.85%，累计运输量同比增长33.29%。
  • 白云机场签订T2航站楼出境免税经营协议，2018年8月起按销售额提成。
  • 深圳机场9月旅客吞吐量同比增长7.0%，货邮吞吐量同比增长1.3%。
  • 广州港9月集装箱吞吐量同比增长10.0%，货物吞吐量同比增长9.9%。
  • 华鹏飞预计前三季度净利润同比增长20%-45%。

投资推荐组合

• 推荐股票：中储股份、华鹏飞、大秦铁路、铁龙物流、上海机场。
• 关注股票：韵达股份、顺丰控股、圆通速递、南方航空、吉祥航空。

风险提示

• 改革不及预期风险。
• 中国经济下行风险。
• 油价上涨风险。
• 人民币贬值风险。
• 铁路分流风险。

总结

交通运输行业在政策推动与市场需求提升的双重作用下，整体呈现复苏迹象。物流、铁路和港口板块涨幅显著，成为投资重点。随着铁路局改革推进、港口整合加速、航空旺季来临及快递行业转型，行业具备长期增长潜力。投资者应关注具备成本控制能力、业务结构优化及政策红利的公司，同时警惕改革风险与宏观经济波动带来的不确定性。