山西省信用债市场动态跟踪-20191021-山西证券-11页_823kb

固定收益市场动态总结（20191014-20191020）

核心内容

本报告为山西信用债市场的定期跟踪报告，涵盖山西省主要行业动态、发行人新闻与公告、以及一级市场最新发行情况。报告重点分析了山西省属国企在新兴产业培育、安全生产标准化、光伏发电、先进制造业税收政策等方面的进展，同时汇总了多家发行人近期发布的公告及债券发行信息。

主要观点

• 山西省属国企转型成效显著：2019年1月至9月，山西省属国企新兴产业增加值同比增长15.6%，累计实现利润254.6亿元，同比增长23.3%，显示国企在新兴产业培育方面取得实质性进展。
• 安全生产标准化建设持续推进：我省3家煤矿入选第七批一级安全生产标准化煤矿名单，享受政策激励，有助于提升煤矿安全管理水平。
• 光伏发电能力提升：山西电网光伏发电出力突破500万千瓦，占用电负荷的26.24%，标志着新能源发展取得新进展，但对电网运行和新能源消纳提出更高要求。
• 先进制造业税收政策落地：部分先进制造业企业可享受增值税期末留抵退税政策，有效缓解企业资金压力，激发技术创新动力。
• 债券发行活跃：多只信用债在本报告期内发行，涉及中期票据、短期融资券、定向工具等，显示出山西企业融资渠道多样化，融资需求旺盛。

关键信息

山西主要行业动态

• 新兴产业培育：山西省属国企在新兴产业方面成效显著，5G应用、生物质能源、通用航空、现代化工、生态环保、装配式建筑、氢能源等项目蓬勃发展。
• 安全生产标准化：怀仁联顺玺达柴沟煤业有限公司、中煤平朔集团有限公司井工一矿、山西东江煤业集团有限公司入选第七批一级安全生产标准化煤矿名单。
• 光伏发电突破：山西电网直调光伏出力首次突破500万千瓦，达到524.6万千瓦，占用电负荷的26.24%。
• 先进制造业税收优惠：中条山集团陶瓷公司成为全省首家享受增值税期末留抵退税政策的企业，4722万元税款退至企业账户，有效缓解企业资金压力。

发行人新闻与公告

• 永泰能源：
  • 华瀛石化燃料油调和配送中心及配套码头项目试运营。
  • 控股股东股份被轮候冻结，冻结股份占总股本32.41%。
• 阳煤集团：
  • 发行19阳煤MTN004，更新募集说明书，调整票面利率调整方式。
  • 发行19阳煤MTN005，用于偿还到期债务，无担保，主体及债项评级均为AAA。
• 阳泉煤业：
  • 确定2019年第四季度原料煤收购价格，部分价格略有上调。
• 龙城发展：
  • 发行19龙城发展PPN003，债券期限5年，票面利率4.30%，债券类型为定向工具。
• 漳泽电力：
  • 2019年三季度净利润预计约5,179万元～6,329万元，同比下降。
  • 非公开发行公司债券获深交所无异议函，注册额度不超过20亿元。
• 山西天然气：
  • 发行19晋天然气MTN002，本期发行金额5亿元，用于补充营运资金及偿还债务，债项及主体评级均为AA+。
• 太钢不锈：
  • 2019年第三季度营业收入186.12亿元，净利润6.81亿元。
• 山煤集团：
  • 发行19山煤CP003，短期融资券期限366天，发行利率3.55%，用于偿还金融机构贷款及置换存量债务。
• 兰花集团：
  • 非公开发行2019年公司债券（第二期）在上海证券交易所挂牌，债券代码16222，期限5年。
• 山西建投：
  • 发行19山西建投SCP004，超短期融资券期限270天，发行利率3.45%，用于补充营运资金。
• 山煤国际：
  • 子公司涉及诉讼，法院判决需确认预计负债2568.7万元，对本期利润影响约减少1445万元。
• 跨境通：
  • 全资子公司为二级子公司提供担保，额度不超过3亿元，无需提交股东大会审议。

一级市场发行

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