20131222-中泰证券-传媒_短期关注业绩兑现_中长布局国资盘活标的_13页_397kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体回调 6.3%，表现弱于大盘。各子板块均出现不同程度下跌，其中互联网板块和平面媒体板块跌幅最大，分别为 -7.93% 和 -7.14%。电影动画板块受华谊兄弟影响下跌 5.58%，广播电视板块下跌 5.56%，整合营销板块下跌 2.62%。

尽管整体板块下跌，但部分个股表现亮眼。上海钢联 周涨幅达 16.40%，成为周涨幅冠军；新文化 和 网宿科技 分别上涨 10.10% 和 7.97%，表现强劲。

主要观点

• 短期策略：关注业绩兑现的公司，特别是年末票房表现超预期的影视公司。华谊兄弟 和 华策影视 作为行业龙头，具备较强成长性，建议重点关注。
• 中长期策略：关注国有传媒企业改革带来的估值提升机会，尤其是上海国资改革背景下，东方明珠、百视通 和 新华传媒 等公司可能受益。
• 行业趋势：随着网络视频市场规模扩大，视频广告价格普遍上涨，预计2014年市场规模将超过200亿。同时，智能云电视 和 KTV盒子 等新产品发布，推动行业向多元化、互动化发展。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：51家
• 行业总市值：175236.83百万元
• 行业流通市值：152716.26百万元
• 传媒板块TTM整体估值：43.18倍PE，高于沪深300（8.49倍PE）和创业板（51.73倍PE）

重点公司动态

本周策略建议

• 短期：关注业绩兑现的公司，如 华谊兄弟、华策影视、蓝色光标、省广股份。
• 中长期：关注国资改革带来的资产盘活机会，如 东方明珠、百视通、新华传媒、浙报传媒、凤凰传媒、皖新传媒、粤传媒、吉视传媒、电广传媒。
• 互联网：关注 人民网、腾邦国际、上海钢联、网宿科技 等在互联网及CDN业务方面表现突出的公司。
• 海外机会：关注 500彩票网（WBAI.N） 和 美彩科技（SGMS.O） 等海外标的。

行业动态

1. 电影票房：《私人定制》上映带动票房热潮，尽管提前看片引发负面评价，但上映后仍创下高票房纪录。
2. 互联网游戏年会：2013中国互联网游戏产业年会即将召开，行业关注度提升，游戏概念股有望受益。
3. 出版传媒集团：第五家“国字头”出版传媒集团成立，推动国有文化企业改革与转型。
4. 手游整顿：文化部首次整顿手游企业，规范行业，提升市场秩序。
5. 智能云电视：多家公司联合发布“智能云电视”产品，推动电视行业向互联网融合方向发展。
6. KTV盒子：乐视TV推出两款KTV盒子，结合音乐与互联网电视体验，增强用户粘性。
7. 网络彩票：世界杯推动我国网络彩票概念，市场潜力巨大。
8. 海外趋势：苹果公司公布iOS应用榜单，反映全球市场对视频、社交类应用的青睐。

公司动态

• 同洲电子：与优酷土豆合作开展OTT电视互联网业务，推动多屏互动生态。
• 蓝色光标：收购国际传媒巨头，拓展全球化数字营销业务。
• 拓维信息：获得《愤怒的小鸟》、《捣蛋猪》大陆运营权，增强手游运营能力。
• 网宿科技：成为亚马逊AWS在中国的CDN独家服务商，业务有望快速增长。

总结

本周传媒板块整体回调，但部分个股表现强劲，尤其是与互联网和CDN业务相关的公司。行业短期关注年末票房及业绩兑现，中长期则看好国资改革带来的估值提升和资源整合机会。视频广告价格上涨、智能云电视发布、KTV盒子推出等事件推动行业创新，而手游整顿和网络彩票概念则为行业带来规范与增长的双重机遇。建议投资者关注具备成长潜力和行业龙头地位的公司，同时把握国资改革带来的资产盘活机会。