20160703-华泰证券-互联网传媒周报第67期_中报季+暑期档_关注业绩兑现和超预期标的_14页_1mb

报告摘要

2016年7月3日发布的传媒行业周报指出，传媒板块在上周出现了突袭行情，整体风险偏好有所提升，市场关注度回暖。传媒指数累计上涨5.50%，跑赢创业板指数（+3.94%）1.56个百分点。中报季和暑期档效应开始显现，若业绩和暑期档表现持续超预期，传媒板块将继续保持强势。

风险偏好提升之下的弹性标的：推荐三变科技，作为在风险偏好提升背景下表现较强的标的。
中报靓丽标的：乐视网、华策影视、帝龙新材、完美环球、分众传媒、光线传媒、利欧股份等公司预计中报表现良好。
基本面扎实、估值合理的转型标的：推荐时代出版，其基本面稳定，估值合理，具备转型潜力。
暑期档投资建议：
- 学生群体暑期的到来推动工作日票房明显回暖。
- 关注即将上线的全网剧及电影，如慈文传媒的《老九门》、华策影视等。
- 下周重点电影包括光线传媒的《大鱼·海棠》、华谊兄弟的《摇滚藏獒》和《陆垚知马俐》、万达院线的《快手枪手快枪手》等，这些影片有望提升市场估值溢价。
中长期推荐关注：
- 娱乐行业持续景气，重点推荐纵向产业链整合的娱乐集团、内容高溢价与互联网结合的公司、以及率先国际化的厂商，如华策影视、乐视网、完美环球、光线传媒、万达院线等。
- 奥运会临近，关注体育彩票、营销和旅游相关标的。
- 国企改革背景下，推荐转型弹性较大且小而美的传统公司，如时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等。
- 独占新消费场景的互联网服务提供商，如三变科技。

长城动漫：收购灵境科技和迷你世界100%股权，交易对价分别为5.1亿元和2亿元，拟募集配套资金不超过4.25亿元。
华策影视：以4,000万元向自由酷鲸增资，获得20%股权，自由酷鲸承诺制作不少于16部影视作品。
宝通科技：拟以3.5亿元与辰韬资产设立宝通辰韬互联网产业投资基金，16H1净利润预计同比增长70%-100%。
恺英网络：与韩国Wemade签订《传奇》IP授权合同，金额约1.7亿元，期限3年。拟收购浙江盛和20%股权，若16年净利达到8,000万元，将收购剩余80%股权。
帝龙新材：16H1净利润同增150%-180%，达到1.04亿-1.17亿元。