20230903-国金证券-电力设备与新能源行业研究_硅料增量将开始释放_驱动中下游盈利及需求预期改善_9页_963kb

光伏与储能：硅料供应增加有望推低价格，N型料优势凸显。预计9/10月环比增16%/10%，价格止涨回落，Q4排产提升至55-60GW，龙头盈利改善。关注通威股份、阿特斯。 ✧✧

风能：8月排产加速，Q3装机同比+67%，预2024年85/100GW。小抢装、新技术（深海锚链、液压变桨）、出口为主攻方向。推荐日月股份、金雷股份、东方电缆。

氢能与燃料电池：中石化万吨绿氢项目投产，8月底电解槽招标破纪录。液氢重卡商业化验证，关注制氢设备、加氢站、FCV核心零部件。昇辉科技、亿利洁能、膜电极龙头。

电网板块：用电量高增速，电改加速。虚拟电厂、储能、特高压持续推荐。出口带动电力设备增长，国能日新、许继电气。

风险提示：政策变动、价格战风险。

✧✧

• 光伏：高硅料价格致部分企业成本倒挂。
  ✧ 二季度盈利分化，龙头如阿特斯领先。
  ✧ 2024年装机目标30%+；N型料溢价拉大，阳光电源首推。
  ✧✧
• 储能：阳光电源主导，液氢重卡推广提升需求。
  ✧✧
• 风电：海陆风共振，2025年总装机100GW；金雷铸件技术、三一重能青岛订单密集。
  ✧✧
• 氢能：绿氢产能快速增长，区域规划如宁夏、浙江、包头加码建设；电堆、储氢瓶等受益最早；昇辉、亿利洁能主线关注。
  ✧✧
• 电网：用电需求旺盛，特高压第二阶段设备增长、虚拟电厂虚实结合、智能电表通道清晰。西门子采购中国风机首次入市。="$
  `