20211213-德邦证券-化工行业周报_兴发再签合同促成磷酸铁项目_看好磷化工产业维持高景气_22页_2mb

化工行业周报总结（20211206-20211212）

核心内容

本报告为德邦证券化工行业周报，分析了2021年12月6日至12月12日期间化工行业整体及子行业表现，并提供了投资建议与风险提示。报告指出，化工行业整体表现优于大市，重点推荐具有成长潜力和竞争优势的龙头企业。

主要观点

1. 化工板块市场行情回顾

• 整体表现：本周上证综合指数上涨1.63%，创业板指数下跌0.34%，沪深300上涨3.14%，中信基础化工指数上涨0.11%，申万化工指数上涨0.42%。
• 子行业表现：
  • 涨幅前五：钾肥（12.77%）、涂料油墨颜料（5.52%）、轮胎（5.44%）、橡胶制品（2.85%）、磷肥及磷化工（1.55%）。
  • 跌幅前五：电子化学品（-5.04%）、粘胶（-4.17%）、绵纶（-3.75%）、合成树脂（-3.08%）、其他化学制品Ⅲ（-2.97%）。

2. 行业重点动态

• 兴发集团：与华友钴业签署《合资合同》，共同建设30万吨/年磷酸铁项目，一期为10万吨/年。该合作有助于兴发集团在新能源领域的布局，增强其竞争力。
• 龙佰集团：2021年预计净利润457,737.32万元-572,171.65万元，同比增长100%-150%。
• 瑞丰高材：获得两项实用新型专利，提升干燥效率及安全性。
• 新乡化纤：年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期全线开车，进一步提升产能和市场占有率。
• 新纶新材：全资子公司与蜂巢能源签订战略合作协议，预计2022-2023年采购铝塑膜产品2000万平米。
• 天赐材料：部分募投项目延期，以自筹资金追加投资，确保项目安全运行。

3. 投资建议

• 重点推荐企业：兴发集团、万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、国瓷材料、山东赫达、雅克科技、瑞联新材、宝丰能源、玲珑轮胎、赛轮轮胎、苏博特、远兴能源、利尔化学。
• 推荐理由：
  • 兴发集团：磷化工行业景气度高，与华友钴业合作推进新能源项目。
  • 万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学：行业龙头，成本控制能力强，估值偏低。
  • 山东赫达：依托米特加技术优势，推进食品级纤维素醚在人造肉领域应用。
  • 玲珑轮胎、赛轮轮胎：全球轮胎市场增长潜力大，国内企业加速扩张。
  • 宝丰能源：煤制烯烃领先，受益于碳中和政策。
  • 苏博特：持续推出新产品，产能扩张，巩固龙头地位。
  • 远兴能源：天然碱法龙头，新发现碱矿提升纯碱供应能力。
  • 利尔化学：草铵膦行业景气度高，具备全球领先规模和成本优势。

关键信息

1. 行业景气度

• 磷化工行业：产能扩张受限，行业景气度有保障，产品价格持续上涨。
• 轮胎行业：国内龙头企业加速扩张，抢占全球市场份额，有望保持快速增长。
• 农药行业：草铵膦、草甘膦等产品价格稳中有升，行业整体需求旺盛。
• 化肥行业：磷肥及磷化工产品价格维持高位，钾肥市场有所下滑，但供应偏紧。
• 维生素行业：维生素A和E价格略有下降，但市场需求仍保持稳定。
• 氟化工行业：萤石价格平稳，无水氢氟酸开工率上升，制冷剂价格整体下跌。

2. 风险提示

• 宏观经济下行：可能影响化工行业整体需求。
• 油价大幅波动：对化工产品成本及利润产生影响。
• 下游需求不及预期：可能拖累行业增长。

行业相关股票

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上。

• 增持：相对强于市场表现5%~20%。

• 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。

• 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间。
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

法律声明

本报告仅供德邦证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。客户应自行判断是否符合其投资目标和财务状况。未经授权，不得复制、分发或修改本报告内容。