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化工新材料行业周报总结（20230213-20230219）

核心内容

价格变动

• 涨幅较大的品种：

  • 广东再生白透PE颗粒：+2.86%
  • PBAT：+1.11%

• 跌幅较大的品种：

  • 磷酸铁：-11.43%
  • 环氧树脂：-4.95%
  • 磷酸铁锂：-3.74%

磷化工板块

• 磷酸铁：

  • 2月18日报价1.575万元/吨。
  • 成本端：云、贵、鄂地区85%工业级净水湿法净化磷酸出厂报价跌至7800元/吨，磷酸一铵市场主流出厂报价跌至6300-6500元/吨。
  • 供给端：本周产量2.04万吨，周环比+0.34%。
  • 需求端：下游铁锂市场尚未完全恢复，终端市场表现不及去年，新增订单较少，下游磷酸铁锂生产厂商采购较为谨慎。

• 磷酸铁锂：

  • 2月18日报价14.5万元/吨。
  • 成本端：碳酸锂价格下跌，磷酸铁市场价格下降明显。
  • 供给端：本周产量2.58万吨，环比+3.04%，铁锂企业处于复产阶段。
  • 需求端：下游企业大多持观望心态，市场交投氛围清淡。

主要观点

盐湖提锂设备法发展迅速

• 中国82%锂资源集中在青海、西藏盐湖，但其低锂浓度、高镁锂比使得传统太阳池法难以适用。
• 国内研发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，技术革新弥补禀赋缺陷。
• 各大锂企纷纷披露扩产计划，青海、西藏规划10.5万吨/年、24万吨/年提锂产能，中国业主也在南美寻求投资机会。
• 设备法提锂建设周期仅1-2年，相比传统方法更高效，建议关注蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。

全球气凝胶进入发展快车道

• 气凝胶具有优异的保温性能（2-8倍于传统材料）和较长的使用寿命（20年左右）。
• 下游应用包括石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池等，具备竞争力。
• 双碳政策推动节能降耗，气凝胶需求持续增长，建议关注晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等。

POE供需缺口扩大，国产替代前景广阔

• 全球POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，尤其在汽车行业占比56%。
• 2025年全球POE需求预计达56万吨以上，总需求将增至225万吨，而全球产能仅约110万吨。
• 国内尚未实现工业化生产，主要依赖进口，建议关注国产替代机会。

磷酸铁锂与磷酸铁价格下跌

• 下游铁锂市场尚未完全恢复，采购需求疲软。
• 企业复产，但市场需求未明显提升，导致价格下跌。
• 磷酸铁锂企业需与下游客户紧密合作，以实现可持续发展。

氟化工板块

• 6F价格下跌：2月18日报价18.50万元/吨，周环比-5.13%。
• PVDF价格稳定：锂电级PVDF报价17.5万元/吨，周环比不变。
• 下游需求疲软，电解液开工率不高，市场交易氛围冷清。

关键信息

政策支持与产业趋势

• 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，推动非粮生物基材料发展。
• 欧洲议会通过《可再生能源指令（RED II）》修订，提升生物柴油市场需求。
• 上海拟成立全国氢交易所，推动氢能产业发展。
• 国内萤石供给侧结构调整，行业集中度提升，海外供给收缩进一步凸显萤石稀缺性。

企业动态

• 合盛硅业：全国工业硅产能第一，具备多晶硅增量，预计2023Q1工业硅涨价。
• 兴发集团：磷矿资源丰富，布局磷酸铁锂等新材料，具备长期发展潜力。
• 龙蟠科技：通过收购进入磷酸铁锂领域，具备客户优势，有望快速受益。
• 川恒股份：布局磷酸铁锂项目，产能释放快，先发优势明显。
• 云天化：投资建设磷酸铁项目，提升在新能源材料领域的布局。
• 巨化股份：制冷剂全产业链龙头，布局氟材料，技术领先。
• 金石资源：萤石行业龙头，受益于萤石提价周期，具备成本优势。
• 永太科技：锂盐与氟苯精细化工品龙头，受益于6F等产品高景气。
• 东岳集团：制冷剂与氟塑料龙头，国内PVDF产能领先。
• 三美股份：制冷剂及含氟发泡剂龙头，布局锂电新材料。
• 联创股份：成功转型氟化工，R142b配额全行业最多。

风险提示

• 相关政策推行不及预期
• 技术迭代不及预期
• 国内企业技术与产能瓶颈
• 原材料供应波动

推荐标的

• 磷化工：湖北宜化、龙蟠科技、川恒股份、云天化
• 氟化工：巨化股份、金石资源、永太科技、东岳集团、三美股份、联创股份
• 气凝胶：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材
• POE：关注国产替代机会
• 新能源材料：合盛硅业、兴发集团、龙蟠科技、川恒股份、云天化
• 氢能：关注上海氢交易所建设，以及相关产业链公司
• 合成生物：凯赛生物、华恒生物等
• 可降解塑料：PLA、PBAT等

交易数据

• 华创化工行业指数：110.8，环比-0.39%，同比-25.04%
• 新材料板块表现：本周wind新材料板块指数周涨幅-2.98%，跑输大盘
• 涨幅前五：金达威、科思股份、苏博特、新纶科技、蓝晓科技
• 跌幅前五：联洋新材、天奈科技、七彩化学、美联新材、泛亚微透

图表目录

• 图表1：华创化工行业指数
• 图表2：华创化工价格指数百分位
• 图表3：WTI原油价格上涨
• 图表4：动力煤价格下降
• 图表5：本周新材料产业链价格涨跌
• 图表6：本周新材料板块跑输大盘
• 图表7：本周新材料板块周涨幅前15
• 图表8：本周新材料板块周跌幅前15
• 图表9：1月新能源车销量
• 图表10：1月动力电池装车量
• 图表11：1月LFP装机占比
• 图表12：本周磷酸铁锂、磷酸铁价格下跌
• 图表13：本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率上升
• 图表14：本周6F价格下跌
• 图表15：本周电解液开工率小幅提升、6F开工率下降
• 图表16：本周锂电级PVDF价格不变
• 图表17：1月PVDF开工率
• 图表18：12月光伏电池产量
• 图表19：12月风电产量
• 图表20：本周金属硅价格
• 图表21：本周三氯氢硅价格
• 图表22：本周多晶硅料价格
• 图表23：本周EVA价格
• 图表24：本周环氧树脂价格
• 图表25：本周碳纤维价格
• 图表26：12月氢燃料电池车销量
• 图表27：本周氢气价格
• 图表28：本周葡萄糖市场均价
• 图表29：本周玉米淀粉市场均价
• 图表30：近一季度重点企业股价更新
• 图表31：国内初创企业过去6个月融资情况
• 图表32：专利周度跟踪
• 图表33：再生PP价格
• 图表34：再生PET价格
• 图表35：生物柴油FOB ARA价格
• 图表36：FFA废油脂价格
• 图表37：植物油生物柴油原料价格
• 图表38：废油脂生物柴油价格与价差
• 图表39：NESTE官网生物柴油参考价
• 图表40：欧洲鹿特丹柴油价格
• 图表41：本周碳纤维产量
• 图表42：本周碳纤维库存
• 图表43：本周碳纤维市场价格
• 图表44：本周碳纤维行业毛利
• 图表45：1月国内商用车产量
• 图表46：本周PBAT价差
• 图表47：1月PBAT开工率
• 图表48：本周BDO价格
• 图表49：本周丙交酯价格
• 图表50：本周SP导电炭黑价格
• 图表51：本周碳纳米管价格
• 图表52：本周EVA价格
• 图表53：本周PVDF价格
• 图表54：本周6F价格
• 图表55：本周磷酸铁价格
• 图表56：本周磷酸铁锂价格
• 图表57：本周碳纤维价格
• 图表58：本周导电炭黑价格
• 图表59：本周氢气价格
• 图表60：本周PVDF开工率
• 图表61：本周6F开工率
• 图表62：本周磷酸铁开工率
• 图表63：本周磷酸铁锂开工率
• 图表64：本周EVA开工率
• 图表65：本周PVDF价格
• 图表66：本周6F价格
• 图表67：本周磷酸铁价格
• 图表68：本周磷酸铁锂价格
• 图表69：本周碳纤维价格
• 图表70：本周导电炭黑价格
• 图表71：本周氢气价格
• 图表72：本周PVDF开工率
• 图表73：本周6F开工率
• 图表74：本周磷酸铁开工率
• 图表75：本周磷酸铁锂开工率
• 图表76：本周EVA开工率
• 图表77：本周PVDF价格
• 图表78：本周6F价格
• 图表79：本周磷酸铁价格
• 图表80：本周磷酸铁锂价格
• 图表81：本周碳纤维价格
• 图表82：本周导电炭黑价格
• 图表83：本周氢气价格
• 图表84：本周PVDF开工率
• 图表85：本周6F开工率
• 图表86：本周磷酸铁开工率
• 图表87：本周磷酸铁锂开工率
• 图表88：本周EVA开工率
• 图表89：本周PVDF价格
• 图表90：本周6F价格
• 图表91：本周磷酸铁价格
• 图表92：本周磷酸铁锂价格
• 图表93：本周碳纤维价格
• 图表94：本周导电炭黑价格
• 图表95：本周氢气价格
• 图表96：本周PVDF开工率
• 图表97：本周6F开工率
• 图表98：本周磷酸铁开工率
• 图表99：本周磷酸铁锂开工率
• 图表100：本周EVA开工率