20170910-光大证券-钢铁行业周报_钢铁行业基本面总体依然良好_中板和不锈钢表现偏强_13页_1mb

报告摘要

钢铁行业基本面总体依然良好，中板和不锈钢表现偏强。本周钢价上涨1.92%，铁矿石价格上涨0.13%，但钢厂库存环比增长1.72%。尽管唐山钢坯价格在周末有所回调，但行业整体仍处于健康状态。不锈钢价格近期显著上涨，自6月9日以来，冷热轧不锈钢均价上涨35%，模拟吨钢利润较4月底回升逾2000元/吨。

钢价与成本：
- 钢价整体上涨1.92%，其中扁平材涨幅最大，为2.55%。
- 不锈钢冷卷价格上涨4%，显著跑赢普钢。
- 铁矿石综合指数上涨0.13%，其中冶金焦上涨2.29%，硅铁下跌7.32%。
利润与成本：
- 103家钢企8月底吨钢利润调研显示，螺纹盈利894元（月环比+123元），热卷盈利801元（月环比+245元），中板盈利783元（月环比+425元），中板利润改善最明显。
- 模拟利润显示，热卷和冷轧利润显著上涨，分别为8.84%和8.69%。
市场与库存：
- 社会钢材库存环比上涨1.72%，长材库存增长2.45%，板材库存增长0.72%。
- 8月钢材出口同比下降27.6%，9月计划出口量下降3.7%。
- 当前钢厂库存量环比8月下降4.9%，除螺纹、冷轧外，线材、热轧板卷、中厚板库存明显下降。
产能与需求：
- 8月产能利用率环比下降0.4%，9月计划上升2.6%。
- 8月粗钢日均产量238.8万吨，同比下跌2.2%。
- 7月汽车产量同比上涨4.86%，水泥产量同比下降0.55%，发电量同比上涨9.83%。
投资建议：
- 9月关注股票包括：方大炭素、方大特钢、*ST华菱、太钢不锈、韶钢松山。
- 光大钢铁关注股票本周涨幅3.12%，跑赢钢铁板块6.35个百分点。