> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告 -- 聚烯烃周报 ## 核心内容概览 本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达撰写，发布于2026年7月20日，主要分析了聚烯烃市场（包括塑料和PP）的近期行情、开工率、库存情况以及成本端的影响因素。报告指出当前市场处于淡季，但成本端因地缘政治风险有所支撑，预计聚烯烃价格将偏强震荡。 --- ## 市场行情分析 ### 塑料市场 - **开工率**：截至7月17日当周，塑料开工率上涨至84%，处于中性偏低水平。 - **下游需求**：PE下游开工率环比回落0.13个百分点至34.18%，整体处于季节性偏低状态。 - 农膜订单低位继续增加。 - 包装膜订单小幅回落。 - **市场表现**：现货价格涨幅较大，09合约基差上涨至532元/吨，处于近年偏高水平。 - **供应变化**：上海金菲HDPE等停车装置重启开车，带动开工率回升。 ### PP市场 - **开工率**：PP开工率上涨至76%，处于偏低水平。 - **下游需求**：PP下游开工率环比回落0.19个百分点至45.33%。 - 拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%。 - BOPP订单小幅反弹，但塑编订单继续回落。 - **供应变化**：恒力石化STPP等停车装置重启开车，推动开工率上升。 --- ## 库存情况 - **石化库存**：周一石化库存环比增加7万吨至66.5万吨，较去年同期低15.5万吨。 - **库存水平**：当前石化库存处于近年同期偏低水平，表明市场供应相对紧张。 --- ## 成本端分析 - **原油价格**：受美伊双方加大打击力度、霍尔木兹海峡和红海航运受限等影响，原油价格上涨。 - **丙烷价格**：丙烷等原材料价格也明显上涨，增强了聚烯烃的成本支撑。 - **地缘风险**：伊朗石化中心布什尔和阿萨卢耶受到美国袭击，可能影响其乙烯和塑料产品的出口，进一步支撑聚烯烃价格。 --- ## 市场展望与建议 - **价格走势**：预计近期聚烯烃价格将偏强震荡，主要受成本支撑和供应变化影响。 - **需求因素**：秋季棚膜备货尚未集中开启，国内下游需求仍显乏力，终端采购保持谨慎。 - **风险提示**：建议投资者注意控制风险，密切关注中东局势发展。 --- ## 分析师介绍 - **姓名**：苏妙达 - **教育背景**：苏州大学化学专业硕士，本科学习高分子材料与工程专业 - **从业经历**：自2016年起从事期货行业，专注于聚烯烃等化工品研究 - **研究方向**：注重基本面研究，对化工产业链上下游有深入理解 - **发表成果**：多次在《期货日报》、中国期货等行业媒体发表文章 --- ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - **E-mail**：sumiaoda@gtfutures.com.cn - **服务热线**：400-6678-656 --- ## 数据来源 - 国家统计局 - 隆众资讯 - 金十数据网站 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对任何品种买卖的出价或征价。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。 - 投资有风险，入市需谨慎。 ```