> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货2026年9月聚烯烃月度报告总结 ## 核心内容概述 本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达撰写，发布于2026年8月31日，旨在分析聚烯烃市场在2026年9月的走势及影响因素。报告指出，当前聚烯烃市场在成本端和需求端均面临一定压力，但9月传统需求旺季或将带来部分反弹。 ## 市场行情分析 ### 1. 塑料开工率与下游需求 - **塑料开工率**：截至8月28日当周，塑料开工率下降至**79%**左右，处于偏低水平。 - **PE开工率**：PE下游开工率环比回升**1.93个百分点**至**37.68%**，农膜订单和包装膜订单低位继续增加，其中**农膜表现较好**，整体PE开工率**季节性转好**，但**较往年偏低**。 - **PP开工率**：PP下游开工率环比回升**0.3个百分点**至**45%**，拉丝主力下游塑编开工率回升**0.14个百分点**至**40.36%**，但**同比仍偏低**，**下游采购意愿不强**，**BOPP订单略有回落**，但**塑编订单略有回升**。 ### 2. 石化库存情况 - 截至8月28日当周，**石化库存环比下降3万吨**至**59.5万吨**，**较去年同期低5万吨**，处于**近年同期偏低水平**。 ### 3. 成本端影响 - **原油价格上涨**：由于**霍尔木兹海峡仍关闭**，**美伊未达成协议**，**特朗普政府拒绝重返旧协议**，**美伊再次爆发军事冲突**，导致原油价格持续上涨，**聚烯烃成本支撑增强**。 - **新增产能**：7月份，**塔里木石化二期**两套**45万吨/年全密度装置**及一套**45万吨/年PP装置**已试车投产；**山东新时代高分子材料**70万吨/年PE装置推迟至年底；**中煤榆林二期**45万吨/年PP装置已进入试车阶段，**预计9月投产**。 ## 市场趋势预测 - **基差情况**：PP01合约基差**已经非常高**，但近期**基差变化不大**。 - **供需预期**： - **近月**：受**需求旺季**影响，**聚烯烃下游开工率触底反弹**，**基差有望回归**。 - **远月**：受**新增产能释放预期**影响，**聚烯烃价格或偏弱**。 - **整体趋势**：预计**聚烯烃近强远弱**，**偏强震荡**为主。 ## 进出口数据 ### 1. PP进出口情况 - **2026年7月PP进口量**：**20.01万吨**，同比减少**29.14%**，环比增加**15.66%**，处于**近年同期最低位**。 - **2026年7月PP出口量**：**33.71万吨**，同比增加**27.98%**，环比减少**19.55%**，仍处于**历年同期最高位**。 - **1-7月累计数据**： - PP累计进口量：**150.12万吨**，同比下降**21.84%**，处于**近年来同期最低位**。 - PP累计出口量：**289.40万吨**，同比增加**58.35%**，仍处于**近年来同期最高位**。 ### 2. PP拉丝进口与出口预期 - **进口窗口**：近期PP拉丝进口窗口**打开**，但**海外需求疲软**，预计**出口将延续下降趋势**。 - **出口状态**：尽管**出口量下降**，但**国内新增产能释放**，预计**PP仍为净出口状态**。 ## 工艺利润变化 ### 1. PE工艺利润 - **LLDPE工艺利润**：8月多数LLDPE工艺利润**继续改善**，其中**煤制工艺利润高位增加**，**油制和乙烯制工艺亏损大幅减少**，**甲醇制工艺亏损变化不大**。 ### 2. PP工艺利润 - **PP工艺利润**：8月多数PP工艺利润**转弱**，其中**煤制工艺利润高位回落**，**甲醇制、外采丙烯制、PDH制工艺亏损小幅扩大**，但**油制工艺利润有所增加**。 ## 风险提示 - **关注霍尔木兹海峡通航进展**，这将直接影响原油价格和聚烯烃成本。 - **注意高价原料对下游采购节奏的影响**，终端采购仍显谨慎。 - **控制风险**，关注市场变化及政策动向。 ## 数据来源 - 现货市场数据来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源：Wind、冠通研究。 ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，**冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证**。报告内容和意见**仅供参考**，不构成对所述品种买卖的出价或征价。**冠通期货及其雇员对使用本报告所引发的任何损失不承担责任**。 — END —