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聚烯烃一周行情总结

核心内容

本报告分析了聚烯烃（LLDPE和PP）在2021年8月的市场动态及短期行情走势，涵盖供需变化、库存情况、进口端修复进度、下游需求等多个方面。

主要观点

1. 市场价格走势

• LLDPE09合约：截至8月13日，收于8380元/吨，环比上涨0.3%。
• PP09合约：截至8月13日，收于8525元/吨，环比上涨0.48%。
• 整体趋势：市场持货意愿增强，基差走强，价格走势偏强。

2. 供应端压力有限

• 新增产能推迟：浙石化二期1#75的PE及45万吨PP投产时间再次推迟至9月底，短期内新增产能压力不大。
• PE进口端缩量：PE进口量恢复缓慢，7-12月预计月均净进口量为130万吨，同比减少20万吨/月。进口利润倒挂，预计后期进口量将进一步减少。
• PP进口端修复：PP进口量逐渐恢复，7-12月预计月均库存为40万吨，同比减少10万吨/月。进口利润倒挂，对盘面影响有限。
• 装置检修情况：
  • PE装置：检修损失量为5.25万吨，环比增加0.41万吨，部分装置推迟开车。
  • PP装置：检修损失量变化不大，整体供应端压力有限。

3. 库存情况

• PE库存：国内PE库存环比增加1.8%，其中上游生产企业库存环比增加9.07%，港口库存环比下降1.71%，贸易商库存环比下降4.76%。
• PP库存：国内PP库存环比上涨7.57%，主要集中在石化企业，港口库存上升，贸易商库存下降。

4. 下游需求

• PE下游：农膜需求维持刚需采购，BOPP市场新单明显增多，支撑膜价上涨。
• PP下游：BOPP市场订单增加，膜厂排产周期延长，带动PP价格趋稳。
• 整体需求：下游需求改善有限，但部分行业（如农膜）需求有所回升。

关键信息

• 成本端支撑：尽管部分成本端支撑有所松动，但整体仍对聚烯烃价格形成一定支撑。
• 市场预期：8月份新装置投产时间有所推迟，叠加现货市场持货意愿增强，预计聚烯烃价格走势偏强。
• 风险提示：需关注装置投产进度及进口恢复情况，同时留意下游需求变化。

附录信息

• 联系方式：
  • 林德斌：邮箱 lin.debin@gzf2010.com.cn
  • 傅超：邮箱 fu.chao2@gzf2010.com.cn
  • 广州期货研究中心：电话 020-22139813
• 相关报告：
  • 2021.08.06《一周集萃-聚烯烃》
  • 2021.08.02《期市博览-聚烯烃》
  • 2021.07.26《一周集萃-聚烯烃》
• 图表来源：所有图表数据均来自卓创资讯及Wind，用于支持市场分析。

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