20230828-国海证券-洽洽食品-002557.SZ-2023年半年报点评_收入环比提速_成本进一步承压_5页_395kb

国海证券分析了洽洽食品(002557)2023年半年报，将评级从“增持”下调，原因是业绩不及预期。报告显示，上半年营业收入同比小幅增长0.28%，但归母净利润同比下降23.80%，主要由于高基数和采购成本上涨。二季度收入环比加速增长83.4%，尤其是坚果品类和电商、海外市场表现亮眼。主要问题是葵花籽采购价格上涨导致毛利率大幅下降，拖累整体盈利能力。证券预期三季度成本压力仍存，收入可能在旺季企稳，但全年收入增速放缓，调整了盈利预测。风险包括食品安全、成本控制和渠道拓展。