> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月25日至5月31日期间合成橡胶市场的主要变化趋势，重点分析了丁二烯和顺丁橡胶的供需情况、价格波动及库存变化。整体来看，丁二烯市场供应端减量预期明确，需求端面临淡季压力，而顺丁橡胶市场基本面相对稳定，库存有望进一步去化。 --- ## 主要观点 ### 丁二烯市场 - **价格走势**：本周期内，丁二烯价格下跌，BR07-08月差收窄。 - **供应情况**：国内丁二烯供应端存在检修预期，且进口补充有限，短期支撑较强。 - **需求情况**：下游行业如ABS、SBS及合成胶乳即将进入需求淡季，对丁二烯形成拖拽。 - **库存变化**：港口库存环比上升27.19%，主要受进口船货到港及内贸船货补充影响。 - **利润情况**：丁二烯生产毛利为3144元/吨，环比上升224元/吨，显示成本支撑较强。 - **未来展望**：需持续关注地缘冲突进展，短期内价格抗跌性较强，但长期仍面临需求疲软压力。 ### 顺丁橡胶市场 - **价格走势**：顺丁橡胶价格与天然橡胶价差扩大，提供一定支撑。 - **供应情况**：本周无新增检修，产能利用率环比提升2.19个百分点。 - **库存变化**：样本生产企业库存为2.51万吨，环比下降3.83%；贸易商库存为7030吨，环比下降1.4%。 - **利润情况**：顺丁橡胶生产毛利为-560元/吨，亏损幅度收窄，但受丁二烯偏紧格局影响，利润改善空间有限。 - **未来展望**：随着与天然橡胶价差扩大，顺丁橡胶库存有望进一步去化，基本面相对稳定。 --- ## 关键信息 ### 丁二烯生产企业装置变动 | 生产企业 | 检修产能（万吨） | 停车时间 | 开车时间 | |----------|------------------|----------|----------| | 燕山石化 | 13.5 | 2025/5/27 | -- | | 古雷石化 | 13 | 2026/3/9 | -- | | 扬子石化 | 6 | 2026/3/30 | 预计2026/7/9 | | 南京诚志 | 10 | 2026/5/11 | 2026/5/24 | | 吉林石化二期 | 20 | 2026/4/13 | 2026/5/8 | | 辽阳石化 | 3 | 2026/4/15 | 2026/4/28 | | 海南炼化 | 13 | 计划2026年5月 | -- | | 盛虹炼化 | 20 | 计划2026年6月 | -- | | 斯尔邦石化 | 10 | 计划2026年5月底 | -- | ### 顺丁橡胶生产企业装置变动 | 企业名称 | 产能（万吨） | 装置运行状态 | 未来变动计划 | |------------|--------------|--------------|--------------| | 燕山石化 | 12 | 提负运行 | - | | 燕山石化 | 3 | 稀土顺丁橡胶装置停车，SBS柔性装置重启产LCBR | - | | 齐鲁石化 | 7 | 正常运行 | 10月份有检修计划 | | 茂名石化 | 10 | 正常运行 | - | | 扬子石化 | 10 | 停车检修 | 5月11日起停车检修45天附近 | | 大庆石化 | 16 | 正常运行 | - | | 锦州石化 | 3 | 停车 | 9月份有检修计划 | | 新疆蓝德/独山子石化 | 5 | 正常运行 | - | | 新疆蓝德/独山子石化 | 3 | 停车 | 计划2026年常年停车 | | 齐翔腾达 | 9 | 正常运行 | - | | 浩普新材料 | 6 | 正常运行 | - | | 菏泽科信 | 8 | 正常运行 | 3-4季度有检修计划 | | 浙江传化 | 27 | 正常运行 | - | | 台橡宇部 | 7.2 | 正常运行 | 9月份有检修计划 | | 山东威特 | 5 | 择机重启 | 计划择机重启 | | 振华新材料 | 10 | 择机重启 | 原重启计划延期 | | 山东益华 | 10 | 正常运行 | - | | 浙江石化(荣盛) | 10 | 正常运行 | - | | 裕龙石化 | 15 | 暂未满负运行 | 6-7月存检修计划 | --- ## 总结 - **丁二烯**：供应端减量预期明确，进口补充有限，价格短期支撑较强。需求端受下游行业淡季影响，整体需求疲软。库存因进口和内贸补充而增加，需关注地缘冲突对价格的影响。 - **顺丁橡胶**：供应端暂无明显变化，产能利用率提升，库存有望进一步去化。生产利润持续修复，但受丁二烯偏紧格局限制，利润改善空间有限。 总体来看，合成橡胶市场在短期内受到供需博弈影响，价格波动较小，但需密切关注地缘冲突及下游需求变化。