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合成橡胶市场分析总结（2025年05月21日）

核心内容概述

本报告聚焦于2025年5月21日合成橡胶市场动态，重点分析丁二烯价格回调及顺丁橡胶与丁苯橡胶的市场表现，结合基本面数据与行业新闻，评估当前市场趋势及未来走势预期。

基本面数据

期货市场

• 顺丁橡胶主力(06合约) 价格小幅回调，成交量与持仓量均有所下降，成交额大幅缩减，显示市场交投活跃度下降。
• 期货价格低于现货市场，基差为380元/吨，较前日上涨120元/吨，显示现货市场对期货价格的支撑增强。
• 月差BR05-BR06 显示为-12,070元/吨，较前日上涨170元/吨，反映近月合约价格相对远月合约有所回升。

现货市场

顺丁价格

顺丁橡胶现货价格整体呈现小幅回落趋势，主要受丁二烯成本上涨影响，但部分区域价格稳定。

丁苯价格

丁苯橡胶价格亦有所下滑，显示市场整体承压。

丁二烯价格

丁二烯价格持续走低，主要因下游需求疲软及市场交投清淡。

基本面指标

• 顺丁开工率 保持稳定，未出现明显波动。
• 理论完全成本 下降206元/吨，显示生产成本有所缓解。
• 利润 有所回升，但整体仍为负值，反映市场仍处于亏损状态。

主要观点

1. 丁二烯价格回调：受下游需求疲软及市场交投清淡影响，丁二烯价格持续走低。
2. 顺丁橡胶承压震荡：现货市场价格呈现小幅回落，但受宏观利好影响，部分区域价格出现溢价。
3. 基本面支撑与趋势压制并存：虽然顺丁橡胶基本面有所支撑，但受橡胶板块整体压制及替代需求减弱影响，价格上方空间受限。
4. 趋势强度中性：当前合成橡胶市场趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌动力。

关键信息

• 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.21万吨，环比下降4.26%，显示库存压力有所缓解。
• 中美“对等关税”会谈结果好于预期，带动现货市场价格转为溢价。
• 顺丁橡胶利润为负，但较前日有所改善，反映成本压力略有缓解。
• 丁二烯价格持续走低，影响顺丁橡胶成本，但市场整体交投清淡，价格承压。

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