20210722-申港证券-中观行业数据观察_台湾半导体行业营收增速再创新高_全球半导体行业景气刚刚开始_52页_8mb

报告摘要

台湾半导体行业营收增速再创新高，全球半导体行业景气刚刚开始

核心内容概览

近期，台湾半导体行业营收增速再创新高，多个细分行业均呈现强劲增长态势。2021年6月，台湾半导体行业营收数据表明，DRAM芯片、IC设计、被动元件（如SMD电阻、MLCC电容）等子行业均实现超过50%的同比涨幅，显示出全球半导体行业景气正在持续升温。同时，全球主要半导体指数自疫情以来持续上涨，中国半导体指数涨幅达146%，台湾指数达78%，美国费城半导体指数达72%。尽管海外半导体指数涨幅弱于中国，但台湾半导体行业复苏趋势明显，预计将在2021年下半年逐渐反映在财报中，全球半导体行业高景气预期才刚刚开始。

主要观点与关键信息

1. 台湾半导体行业营收高增长

DRAM芯片：2021年6月当月同比上涨76.12%，为行业增长最快。
IC设计：当月同比上涨75.17%，表现强劲。
被动元件：
- SMD电阻：62.59%
- MLCC电容：61.02%
- 晶片电阻：27.68%
- 铝电解电容：35.6%
PCB原料：
- 铜箔基板(CCL)：57.47%
- 玻璃纱/布：56.39%
- 铜箔：51.7%
PCB制造：
- 组装：47.72%
- IC载板：30.56%

2. 全球芯片短缺问题尚未缓解

中国车市：受芯片短缺及终端需求不足影响，6月汽车销量同比下滑12.4%。
汽车产销：6月汽车产销分别完成194.3万辆和201.5万辆，环比下降4.8%和5.3%。
主要厂商影响：
- 丰田：高冈工厂第1生产线因芯片短缺将在8月停产5天。
- 通用汽车：延长北美五家跨界车工厂的停产时间，影响多个车型生产。
- 梅赛德斯-奔驰：因芯片短缺下调全年销售预期。
- 特斯拉：Powerwall储能产品积压订单超5亿美元，无法满足市场需求。

3. 半导体行业持续高增长

电子系统设计（ESD）：2021年第一季度收入增长17%，创历史新高。
半导体制造设备：2022年销售额预计超过1000亿美元，同比增长34%。
细分领域增长：
- IC物理设计与验证：增长34.4%
- 晶圆厂设备：增长34%，销售额达817亿美元
- NAND闪存设备：2021年增长13%，2022年市场规模将接近190亿美元
- 组装与封装设备：2021年增长56%，达60亿美元
- 半导体测试设备：2021年增长26%，达76亿美元

4. OLED驱动芯片需求激增

OLED成像原理：基于有机材料，分为无源驱动（PMOLED）和有源驱动（AMOLED）。
OLED驱动芯片短缺：全球芯片短缺背景下，OLED驱动芯片需求激增，第二季度价格上涨20%。
市场应用：广泛应用于智能穿戴、智能手机、物联网、生物医疗、电动汽车等领域。
供应格局：韩国三星占据约90%市场份额，台积电占约10%，国内依赖进口。

中观行业数据概览

上游能源与金属

石油天然气：
- 布伦特原油：74美元/桶，环比下降2%
- NYMEX轻质原油：71美元/桶，环比下降4%
- NYMEX天然气：3.7美元/百万英热单位，环比下降2%
煤炭：
- 国内焦煤期货价上涨，动力煤期货价上涨
- 国外动力煤现货价整体下行
- 国内炼焦煤库存下行，国外煤价上行
有色金属：
- LME铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价整体上行
- 稀土金属价格上行
交运：
- BDI指数下行，其余交运指数上行

中游原材料

钢铁与铁矿石：
- 钢材及铁矿石价格上行
- 钢铁库存整体增加
建材：
- 玻璃期货结算价上行，现货价保持稳定
- 水泥均价下行
造纸：
- 白卡纸价格保持稳定，纸浆价格指数持平
化工：
- 主要化工产品期货价上行
光伏：
- 光伏组件价格下行，多晶硅价格保持稳定

下游消费

房地产：
- 商品房成交面积及销售额上行
汽车：
- 芯片短缺影响持续，汽车产量与销量仍处于下滑趋势
农业：
- 猪价持续下行，白羽鸡均价及玉米均价下行
食品饮料：
- 棉花价格指数上行，生鲜乳均价上行
- 婴幼儿奶粉价格上行，白酒均价保持稳定

总结

台湾半导体行业在2021年6月实现了营收增速新高，反映出全球半导体行业景气度的提升。然而，芯片短缺问题仍未完全缓解，对汽车等下游产业造成持续影响。同时，电子系统设计与制造设备业保持高增长，OLED驱动芯片需求旺盛，推动相关市场上涨。中观行业数据显示，上游能源与金属价格波动明显，中游原材料价格整体上行，下游消费市场呈现分化态势。整体来看，全球半导体行业高景气预期才刚刚开始，未来增长潜力巨大。

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