20240310-浙商证券-涤纶长丝行业周报_1-2月纺服出口同比高增_涤纶长丝价差环比改善_15页_1mb

总结内容

市场表现：

• 化纤指数本周上涨126%，基础化工指数下跌115%，沪深300指数上涨0.20%。

产品价格价差：

• 涤纶长丝价差显著改善，POY价差环比增长933%，FDY价差环比增长823%，DTY价差环比增长639%，整体价格趋于稳定或小幅调整。

供给端：

• 涤纶长丝开工率升至84.47%，环比增加3.87个百分点；涤纶短纤开工率升至74.12%，环比增加2.30个百分点，产量上升。

需求端：

• 织造和印染开工率持续回升，分别达到66.21%和69.07%，环比大幅增加；1-2月纺织品和服装出口同比高增长，分别上涨155%和131%，海外库存持续下降，印证需求向好。

原料端：

• PX和MEG价格环比下滑，乙二醇价格也下跌，原料市场呈现下行趋势，但价差部分改善。

投资建议：

• 供给端约束优化，需求改善叠加海外去库，涤纶长丝行业景气度提升，推荐关注桐昆股份和新凤鸣等公司。

风险提示：

• 主要风险包括原料价格大幅波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、环保和政策变动风险。