20240414-浙商证券-涤纶长丝行业周报_原料价格环比下行_涤丝价差逐步改善_15页_1mb

涪纶长丝行业周报分析总结

市场表现

截至2024年4月12日，化纤指数本周下跌-147%，基础化工指数下跌-192%，沪深300指数下跌-258%。同期，桐昆股份和新凤鸣股价表现波动较大，显示个股与市场整体表现分化。

行业主要观点

1. 产品价格上涨：涤纶长丝产品POY、FDY、DTY价格均出现环比大幅上涨，POY本周上涨6.5%，FDY上涨6.1%，DTY上涨5.5%。
2. 价差改善明显：涤纶长丝类产品的PX/MEG价差全面改善，POY-PX/MEG价差环比上涨91.2%，FDY-PX/MEG上涨67.3%，DTY-PX/MEG上涨45.5%。
3. 供需结构：涤纶长丝整体开工率环比略有增长，但库存仍维持高位；江浙织机及印染产能利用率维持高位，出口数据虽同比下降但整体需求结构尚可。
4. 原材料价格波动：PX、MEG、PTA等主要原料价格持续环比下行，乙二醇库存紧张；成本压力有所缓解，但价格下行趋势明显。
5. 投资建议：看好涤纶长丝行业在内需支撑和海外去库背景下的景气条件提升，建议关注桐昆股份、新凤鸣等龙头企业。

风险提示

• 原料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策变动风险

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