20161031-东兴证券-建材建筑行业周报_安全持有才是最佳选择_21页_1mb

建材建筑行业周报总结

核心内容概览

2016年10月31日发布的建材建筑行业周报指出，当前水泥市场整体呈现稳中有涨的趋势，而玻璃市场则表现相对疲软。报告认为，尽管水泥价格因原材料成本上升和供应紧张而上涨，但全国水泥库存水平有所提升，显示供给正在逐步释放，供需将进入新的平衡阶段。因此，报告建议投资者关注低估值品种，采取安全持有策略。

主要观点

• 水泥市场：

  • 上周全国水泥价格环比上涨2%，主要集中在天津、河北、山东、福建和广西等地，涨幅在30-70元/吨之间。
  • 随着市场需求减弱，价格趋于稳定是大概率事件。
  • 水泥库存水平上升，显示供给逐步释放，预计后期供需将趋于平衡。
  • 各地区水泥价格表现不一，部分区域因天气、政策等因素影响，价格调整节奏有所差异。

• 玻璃市场：

  • 上周国内浮法玻璃均价环比下跌0.48%，市场成交偏弱。
  • 光伏玻璃成交重心偏稳，仅部分高位报价下移。
  • 市场整体信心有所下降，但部分企业已出现出货反弹迹象。

• 投资策略：

  • 报告建议投资者“安全第一”，继续推荐杭萧钢构、北新建材、东方园林、长海股份、葛洲坝和宏润建设。
  • 组合权重分别为：杭萧钢构（20%）、北新建材（15%）、东方园林（15%）、葛洲坝（20%）、长海股份（15%）、宏润建设（20%）。

关键信息

• 行业指数表现：

  • 上周申万建筑材料指数涨幅1.73%，较沪深300指数高1.36个百分点。
  • 行业组合涨幅为-1.32%，低于行业基准指数1.69个百分点。

• 水泥市场动态：

  • 全国水泥库容比为66.50%，环比上升0.19个百分点。
  • 华东地区库容比环比下降0.18个百分点，中南和西南地区库容比分别上升0.63和4.06个百分点。
  • 水泥价格在部分区域持续上涨，但部分区域因天气、需求疲软等因素，价格趋于稳定或小幅下调。

• 玻璃市场动态：

  • 浮法玻璃库存较上周增长13万重量箱，开工率65.72%。
  • 光伏玻璃市场成交重心偏稳，部分企业出货出现反弹迹象。

• 行业要闻：

  • 前三季度全国水泥产量同比增长2.6%，商品混凝土产量增长7.6%。
  • 局部地区出现煤荒，发改委呼吁增产保供，推动煤炭价格稳定。

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行业动态概要

• 水泥价格变化：

  • 全国水泥价格继续上涨，主要受原材料价格上涨和供应紧张影响。
  • 各地区水泥价格调整节奏不同，部分区域因天气或政策因素价格趋于稳定。
  • 部分区域如福建、山东等地水泥价格上调，但市场预期后期需求减弱，价格将趋于稳定。

• 玻璃价格变化：

  • 浮法玻璃价格小幅下跌，市场成交偏弱。
  • 光伏玻璃市场信心有所恢复，部分企业出现出货反弹。

• 玻纤市场行情：

  • 无碱粗砂价格有所波动，市场关注度较高。

市场展望

• 水泥市场短期内价格仍可能小幅上涨，但后期随着需求减弱，价格将趋于稳定。
• 玻璃市场整体表现疲软，但光伏玻璃市场存在一定的反弹机会。
• 报告建议投资者继续关注低估值品种，安全持有是当前的最佳策略。

分析师信息

• 分析师：赵军胜
• 执业证书编号：S1480512070003
• 联系方式：010-66554088, zhaojs@dxzq.net.cn

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

结论

报告认为，尽管水泥市场短期内价格有所上涨，但整体供需将逐步趋于平衡。玻璃市场表现相对疲软，但光伏玻璃存在一定的反弹机会。建议投资者在当前市场环境下，关注低估值品种，采取安全持有策略，以应对市场的波动。