20170807-东兴证券-建材建筑行业周报_漂移缓衰_等超跌_24页_2mb

报告摘要

建材建筑行业周报总结

核心内容概述

2017年8月7日发布的建材建筑行业周报，分析了行业整体表现、水泥和玻璃市场动态以及建筑装饰行业的重要信息。报告指出，2017年下半年为需求缓衰阶段，建议在悲观时乐观、乐观时谨慎。水泥价格继续下跌，库存上升，但部分区域如浙江杭州和海南出现小幅上涨。玻璃市场整体平稳，浮法玻璃均价环比上涨0.10%。同时，报告推荐了金圆股份、北京利尔、精工钢构和东易日盛作为重点公司，并提供了相关投资策略。

主要观点

行业整体表现：上周申万建筑材料指数涨幅0.15%，低于沪深300指数0.53个百分点，行业组合涨幅为-1.68%，整体表现偏弱。
水泥市场动态：
- 全国水泥价格环比下跌0.3%，跌幅集中在辽宁、山东和云南等地，价格上涨区域为浙江杭州和海南。
- 水泥市场需求改善不明显，仅个别地区发货量增加10%，其他地区维持在6-8成。
- 全国水泥库容比为67.56%，环比上涨1.89%，其中华东、西南地区库容比环比下降，华北、西北、中南、东北地区环比上升。
- 水泥价格下跌主要受淡季和供给端控制影响，后续旺季价格反弹或与供给侧调控有关。
玻璃市场动态：
- 光伏玻璃市场主流稳定，订单变化不大。
- 浮法玻璃均价环比上涨0.10%，市场成交平稳。
- 华北地区玻璃价格上涨，走货加快；华东、华中、华南等地市场整体稳定，调整动力不足。
建筑装饰行业动态：
- 重点关注公司如腾达建设、美晨科技、铁汉生态、中国铁建和东方园林发布了重大订单公告。
- 行业动态包括房地产调控政策转向租赁鼓励、PPP项目发展、环保政策影响及一带一路相关进展。

关键信息

投资策略

重点推荐公司：金圆股份（25%）、北京利尔（25%）、精工钢构（25%）、东易日盛（25%）。
风险提示：需求缓衰速度超预期可能对市场产生不利影响。
7月数据预期：预计7月数据如M2等低于市场预期，可能对市场造成消极影响，但业绩提供安全边际。

行业数据

行业市值：29,047.75亿元，占整体市值4%。
流通市值：26,665.16亿元，占整体市值4%。
行业平均市盈率：未明确，但市场平均市盈率未提供。
建材行业指数：上周涨幅0.68%，排在全行业涨幅榜第10位。
建筑行业指数：上周涨幅-2.24%，排在行业涨幅榜第27名。

市场表现

上周组合涨幅：-1.68%，低于行业基准指数1.83个百分点。
组合中表现：中国巨石、精工钢构、东易日盛、海螺水泥、旗滨集团为负收益，北新建材为正收益。

重点公司表现

股票代码	公司名称	周收盘价	上周组合涨幅(%)	超基准指数	组合权重
600300.SH	中国巨石	10.66	-1.59	-1.74	20%
600496.SH	精工钢构	4.64	-3.23	-3.38	10%
002713.SZ	东易日盛	19.63	-2.95	-3.10	20%
000786.SZ	北新建材	14.81	0.47	0.32	20%
600585.SH	海螺水泥	23.88	-2.47	-2.62	15%
601636.SH	旗滨集团	5.19	-1.16	-1.31	15%

建材行业动态

水泥行业：
- 各地水泥价格波动不一，东北、华北、西北、中南、东北地区水泥价格稳中有升。
- 云南昆明地区水泥价格再次下调，累计跌幅达50元/吨。
- 水泥库存整体上升，部分区域如辽宁、山东、云南库存增加明显。
玻璃行业：
- 光伏玻璃市场稳定，订单变化不大。
- 浮法玻璃库存增加，开工率维持在66.39%，在产产能为9.33亿重量箱。
玻纤市场：
- 中碱纱市场大稳小动，无碱池窑纱市场行情走稳。
- 中碱玻璃球因环保影响产量受限，但市场缓和，价格维持稳定。
- 电子纱市场淡季，价格看稳。

建筑装饰行业动态

重点订单公告：
- 腾达建设：2017年1月至6月中标金额22.74亿元。
- 美晨科技：衢州市柯城区花彩小镇及通景道路建设工程PPP项目，总投资约6.5亿元。
- 铁汉生态：乌鲁木齐高新区美丽乡村建设PPP项目，投资约13.12亿元。
- 中国铁建：杭州湾地区环线并行线PPP项目，总投资约180.96亿元。
- 东方园林：巴彦淖尔市城市生态绿化及水系PPP项目，总投资21.47亿元。
行业动态：
- 上半年对外直接投资下降42.9%，非理性对外投资得到有效遏制。
- 房地产政策异动，多地由严控“购房”转至鼓励“租赁”。
- 中国水泥协会计划在10个省区组建水泥投资管理公司，推动去产能。
- 我国PPP项目已发展成十几万亿级市场，旅游、文化、体育、健康、养老、教育成为新兴投资热点。
- 一带一路财险公司成立，注册资本29亿元，永泰能源和乐视投资管理分别持股20%和15%。
- 广东省“十三五”期间计划建设543个项目，总投资约4.8万亿元。

分析师信息

分析师：赵军胜
执业证书编号：S1480512070003
联系方式：010-66554088，zhaojs@dxzq.net.cn
研究背景：中央财经大学经济学硕士，2008年进入证券行业，具有多年行业研究经验，2011年加盟东兴证券，从事建材、建筑等行业研究。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。