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建材建筑行业周报总结

核心内容

2017年12月18日发布的建材建筑行业周报，主要分析了上周行业动态、市场表现、投资策略及重点推荐公司，并对相关风险进行了提示。

主要观点

• 行业整体表现：上周申万建筑材料指数下跌1.51%，较沪深300指数低0.95个百分点，但行业组合表现优于行业基准，跌幅为1.24%，比行业基准指数高0.27个百分点。
• 价格走势：上周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为2.8%，主要上涨区域集中在华东和中南地区，而山东枣庄和江苏连云港地区出现下跌。玻璃价格稳中有升，光伏玻璃市场走货平稳，成交重心略涨。
• 供需情况：尽管需求边际弹性有所下降，但由于错峰停产对供给的控制作用仍在持续，且12月需求绝对量大，供需形势较好，推动价格上涨。水泥库容比为51.13%，环比下跌1.56%，表明库存水平整体下降。
• 投资策略：应关注受成本影响小、业绩增长稳定的公司。重点推荐公司包括金晶科技（20%）、中国巨石（15%）、北新建材（20%）、海螺水泥（15%）、东易日盛（15%）和万年青（20%）。
• 风险提示：供给控制和需求弹性低于预期是主要风险。

关键信息

水泥市场动态

• 全国价格走势：全国水泥市场价格环比上涨2.8%，华东和中南地区为主，局部地区如山东、河南因价格过高和外运减少出现震荡调整。
• 区域价格变化：
  • 华北地区：水泥价格上调，但部分区域因天气寒冷需求减少，库存增加。
  • 华东地区：价格继续上调，部分区域因阴雨天气和环保影响出现价格调整。
  • 中南地区：价格上调，部分企业因熟料短缺推动价格上涨。
  • 西南地区：价格上调，企业库存处于低位。
  • 西北地区：价格平稳，部分企业因天气影响需求疲软。

玻璃市场动态

• 价格指数：中国玻璃综合指数为1170.19，环比上涨0.21%；中国玻璃价格指数为1190.90，环比上涨0.25%。
• 原片玻璃：国内浮法玻璃均价1744.47元/吨，稳中小幅上涨。
• 光伏玻璃：市场走货平稳，成交重心略涨，3.2mm原片货源紧张，成本压力持续增加。
• 无碱粗纱：市场整体走稳，部分企业有调价意向，市场供需关系紧张，价格存在上涨预期。
• 中碱玻璃纱：市场以稳为主，部分企业价格小幅调整，整体产量下降，预计短期市场保持稳定。

建筑装饰行业动态

• 重点公司订单公告：

  • 东方园林获得汉江仙桃城区段堤防综合整治及生态修复项目，总投资22.5亿元。
  • 中国中冶1-11月新签合同额达4995.2亿元，同比增长25.9%。
  • 宏润建设中标宁波市环城南路西延工程施工Ⅱ标段，中标价4.85亿元。
  • 中国电建1-11月新签合同额达3956.46亿元，同比增长13.29%。
  • 铁汉生态获得五华县人居环境综合整治PPP项目和大埔县旅游产业道路改扩建PPP项目，总投资分别为26.8亿元和19.68亿元。

• 行业动态：

  • 2017年1-11月全国累计水泥产量21.6亿吨，同比下降0.2%。
  • 住建部数据显示，2017年前10月全国新建装配式建筑面积约1.27亿平方米，同比增长57%。
  • 河北省银监局批准四家银行筹建雄安新区分行。
  • 中央政治局召开会议，研究2018年经济工作。
  • 发改委公布煤炭库存制度，明确最高和最低库存标准及考核监督机制。
  • 截至11月底，湖北省完成交通固定资产投资924.8亿元，提前实现年度目标。

行业数据概览

• 行业股票家数：187家
• 重点公司家数：50家
• 行业市值：29,047.75亿元（占比4%）
• 流通市值：26,665.16亿元（占比4%）
• 行业平均市盈率：未提供具体数值
• 市场平均市盈率：未提供具体数值

投资策略

• 推荐公司及权重：
  • 金晶科技（20%）
  • 中国巨石（15%）
  • 北新建材（20%）
  • 海螺水泥（15%）
  • 东易日盛（15%）
  • 万年青（20%）

分析师简介

• 赵军胜：中央财经大学经济学硕士，2008年进入证券行业，多年行业研究经验，2011年加盟东兴证券。
• 奖项荣誉：多次获得最佳分析师奖项，包括“天眼”最佳选股分析师、慧眼识券商行业最佳分析师等。

风险提示

• 供给控制：若供给控制效果不佳，可能导致价格波动。
• 需求弹性：若需求弹性低于预期，可能影响价格走势。

免责声明

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