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7月新股破发率提升，打新收益环比下降

核心内容概述

本报告分析了2022年7月新股市场表现，指出破发率上升，打新收益下降，并探讨了不同打新策略对收益的影响。同时，报告提供了近期新股发行情况、上市表现、中签率及理论收益测算等内容。

主要观点

• 破发常态化：新股破发已成为常态，全打策略未必最优。
• 打新收益下降：7月新股破发率上升至29.41%，打新收益环比下降。
• 不同策略收益差异：根据不同的打新策略，A类和C类账户的打新收益率存在显著差异。

关键信息

打新收益率情景分析

逐月打新收益测算（2亿规模账户）

近期新股上市情况（2022年7月25日-2022年7月29日）

• 上市股票：共9只，包括主板的楚环科技、晋拓股份、立新能源、常润股份，科创板的益方生物-U、C英诺特、C晶华微，创业板的C西测、C华大九。
• 破发情况：7月共上市17只网下询价双创新股，其中5只破发，破发率29.41%。
• 上市涨跌幅：最高为德明利（129.52%），C华大九（121.16%），德邦智能（116.53%）。
• 发行市值：最高为中无人机（43.67亿元），C华大九（35.50亿元），C国博（28.36亿元）。

中签率分析

• 网上申购中签率：大多在0.01%-0.05%之间，最高为立新能源（0.0839%）。
• 网下A类中签率：大多在0.01%-0.06%之间，最高为益方生物-U（0.1097%）。
• 网下C类中签率：大多在0.005%-0.04%之间，最高为益方生物-U（0.1097%）。
• A类平均中签率：0.0444%
• B类平均中签率：0.038%
• C类平均中签率：0.0281%

板块中签率

• 科创板：中签率相对较高
• 创业板：次之
• 主板：中签率较低

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

近期新股日历

• 待询价：8只，预计募资200.02亿元
• 正在询价：3只，预计募资109.39亿元
• 已完成询价待公布发行价：2只，预计募资11.01亿元
• 已公布发行价待申购：4只，预计募资28.53亿元
• 已结束申购待上市：11只，预计募资106.87亿元

理论打新收益测算

不同规模账户打新收益（1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿）

逐月打新收益（A类账户）

结论

• 破发率上升：7月新股破发率上升至29.41%，影响了整体打新收益。
• 收益下降：2022年7月A类账户打新收益率为2.06%，环比下降。
• 策略影响收益：不同打新策略对收益有显著影响，如只打盈利股票或PE合理的股票，收益更高。
• 风险提示：新股市场存在不确定性，需谨慎评估打新策略。

以上总结涵盖了报告的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于理解。