“打新定期跟踪”系列之一百四十四：新股破发再现，9月打新收益回落至本年平均水平-20231009-华安证券-20页_904kb

新股破发再现，9月打新收益回落至本年平均水平

核心内容

本报告分析了2023年至今的打新收益率变化趋势，跟踪不同情景下的打新收益表现，并通过打新情绪冷暖指数预测未来收益。同时，提供了近期新股上市及申购情况的详细数据。

主要观点

• 打新收益回落：9月打新收益回落至2023年平均水平，表明市场情绪趋于平稳。
• 不同打新策略：根据不同的打新策略，A类和C类账户的收益率有所差异，其中情景1（全打）的收益率分别为2.81%和1.99%，情景4（理想情况）的收益率分别为2.94%和2.09%。
• 打新情绪冷暖指数：指数预测下期打新收益与本期基本持平，建议投资者持中性态度参与打新。

关键信息

打新收益率情景分析

打新情绪冷暖指数

• 影响因子：超募情况、ROIC有所提升，EP相对行业溢价、参与数量、申购获配比例有所下降。
• 预测：下期打新收益与本期基本持平，建议投资者保持中性态度。

近期新股表现

• 上市新股：9月25日至9月29日，共有6只新股上市，包括C万邦医、C恒兴、科强股份、C爱科、C三态、开特股份。
• 上市首日涨幅：科创板个股平均涨幅为34.43%，创业板个股平均涨幅为136.63%。
• 破发情况：C爱科上市首日均价破发-2.95%，表明市场情绪有所降温。

新股发行数据

• 发行价：浩辰软件103.4元，骑士乳业5元，陕西华达26.87元，润本股份17.38元，卓兆点胶26元，阿为特6.36元。
• 发行PE：浩辰软件77.77倍，骑士乳业15.87倍，陕西华达20.53倍，润本股份31.38倍，卓兆点胶64.55倍，阿为特20.34倍。

中签率与收益测算

• A类账户中签率：平均为0.0269%，最高为中巨芯0.0376%。
• C类账户中签率：平均为0.0231%，最高为中集环科0.0375%。
• 满中收益：最高的为中巨芯（36.28万元），其次是民生健康（20.39万元）和三态股份（18.66万元）。

打新市场表现

• A类账户收益：2022年至今平均收益率为6.28%，2023年至今为2.81%。
• C类账户收益：2022年至今平均收益率为3.83%，2023年至今为1.99%。

打新情绪冷暖指数

• 预测：下期打新收益与本期持平，建议投资者保持中性态度参与打新。

风险提示

• 新股破发：新股上市后可能破发，导致打新策略出现负收益。
• 市场不确定性：新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 市场波动：新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史数据参考：基金公司历史入围率不代表未来表现，本文意见仅供参考。

近期新股日历

• 待询价：1只，预计募集资金6.11亿元。
• 已完成询价待公布发行价：1只，预计募集资金5.30亿元。
• 已公布发行价待申购：0只。
• 已结束申购待上市：4只，预计募集资金36.07亿元。

打新流程图

• 待询价：新股定价前的状态。
• 正在询价：新股定价进行中。
• 已完成询价待公布发行价：定价完成但尚未公布。
• 已公布发行价待申购：价格公布后等待申购。
• 已结束申购待上市：申购结束，等待上市。
• 上市：新股正式上市交易。

打新情绪影响因子

• 市场定价：超募情况、EP相对行业溢价。
• 参与热度：报价区间振幅、参与账户数量、申购获配比例（网上/网下）。
• 盈利能力：ROIC（TTM）。

近期新股发行数量

• 主板：9000万股，预计募资115152.66万元，实际募资217980万元。
• 科创板：1121.82万股，预计募资85670.89万元，实际募资115996.19万元。
• 北证：6011.05万股，预计募资30322.09万元，实际募资30055.25万元。

风险提示

• 新股破发：新股上市后可能破发，导致打新策略出现负收益。
• 市场不确定性：新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 市场波动：新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史数据参考：基金公司历史入围率不代表未来表现，本文意见仅供参考。