“打新定期跟踪”系列之六十六：大族数控成节后首只破发新股，2月打新收益较低-20220307-华安证券-22页_1mb

大族数控成节后首只破发新股，2月打新收益较低

核心内容

• 大族数控成为春节后首只破发新股，上市首日以IPO价格平开后下跌破发。
• 2022年2月由于上市新股数量较少，导致打新收益较低，仅为18.99万元。
• 2022年3月打新收益进一步下降至3.86万元，显示市场整体收益趋势放缓。

主要观点

• 打新收益率：在2021年1月至2022年3月期间，A类2亿规模账户打新收益率为15.08%，C类2亿规模账户打新收益率为6.75%。以注册制新股70%入围率测算，理论收益率分别为0.45%和0.17%。
• 市场表现：科创板个股上市首日涨幅约为6.46%，而非注册制个股涨幅较高，约为35.07%。创业板个股破发较少，涨幅显著优于科创板。
• 中签率变化：由于询价新规的影响，市场整体入围率下降，A类、C类参与账户数量也有所减少。A类平均网下中签率为0.0326%，B类为0.0262%，C类为0.0186%。
• 板块差异：创业板中签率相对较高，其次是科创板，主板中签率最低。
• 收益测算：近一个月内新上市股票的满中收益大多位于0-20万元之间，其中三元生物、华兰疫苗、西点药业的收益较高，分别为12.38万元、9.94万元、8.57万元。

关键信息

2月打新收益较低

• 2022年2月A类2亿规模账户打新收益为18.99万元，C类为3.86万元。
• 2月上市新股数量较少，导致收益下降。

新股发行情况

• 大族数控成为节后首只破发新股，上市首日以IPO价格平开后下跌破发。
• 科创板和创业板成为打新收益的主要来源，主板收益较低。
• 北证上市新股数量较少，但部分新股如路斯股份和凯德石英上市后表现良好。

打新流程与状态

• A股新股上市流程包括待询价、正在询价、已完成询价待公布发行价、已公布发行价待申购、已结束申购待上市、上市等阶段。
• 截至2022年3月4日，有24只待上市股票，预计募集资金共268.97亿元。

理论打新收益测算

• 不同规模账户：A类账户在1.5亿至10亿规模下，2021年至今打新收益率分别为7.64%至1.71%，2022年至今收益率分别为0.31%至0.10%。
• C类账户：2021年至今打新收益率为6.75%，2022年至今为0.23%。
• 各板块收益：科创板、创业板、主板的收益均有所下降，其中主板收益最低。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

总结

• 大族数控成为节后首只破发新股，反映市场情绪不佳。
• 2月打新收益较低，与上市新股数量减少有关。
• 创业板和科创板是当前打新收益的主要来源。
• 中签率下降，A类和C类账户参与数量减少，显示市场参与度降低。
• 理论打新收益测算显示，各规模账户收益均有所下降，主板收益最低。
• 风险提示提醒投资者注意新股破发风险和市场不确定性。