20250624-群益证券-小鹏汽车-W-09868.HK-G7上市在即_销量规模有望稳步提升_建议_买进_3页_443kb

报告摘要

股票评级: 买进
目标价格: 100港币
核心原因: 全新G7车型即将于7月初上市，搭载自研图灵芯片，提升AI辅助驾驶能力；1月至5月销量同比增293%，预计月销量将升至4万辆，推动销售规模扩张。
盈利预测: 预计2025年净利润-18.1亿元，2026年8.4亿元，2027年58.3亿元；对应2026/2027年P/E比值为153/22倍。
关键优势: R&D投入取得AI技术成效，包括基础模型训练完成和智能座舱升级；组织结构优化及销售体系转型助力成本控制。
当前数据: 股价74.35港币，对比恒生指数23,689.1点；EPS预测：2025年-0.97元，2026-2027年0.44-3.1元。
销量基准: 5月交付销量230%同比增长，G7上市后预期销量5,000-6,000辆，加强与特斯拉Model Y竞争，强化科技和年轻化定位。