20240407-华泰期货-铅月报_需求表现或趋弱_铅价震荡运行_17页

铅市场分析总结

供应端

铅精矿供应进一步收紧，加工费维持低位，河南地区原生铅炼企检修可能导致产量下滑。废料端供应平稳，再生铅开工较好，可能出现增量。

消费端

清明假期影响下，下游企业采购预计减少，4-5月铅蓄电池传统淡季可能使需求趋弱和开工率下降。

库存与整体基本面

国内铅锭库存去化，但低于历史同期水平；海外库存累积压力存大。整体需求表现或趋弱，基本面支撑不足。

展望与建议

预计沪铅主力合约波动区间为16000-16800元/吨，策略偏中性，建议高抛低吸。需关注下游淡季预期兑现、清明开工情况及宏观因素如美联储降息影响。