20230826-德邦证券-铂科新材-300811.SZ-软磁粉芯快车头持续发力_高增长业绩一骑绝尘_4页_665kb

总结

铂科新材（300811SZ）2023年中报显示强劲增长，营业收入同比增长2322%，归母净利润增长7016%。主要驱动因素包括人工智能、新能源汽车和光伏需求的爆发，以及公司在高附加值产品上的研发和市场份额提升。

芯片电感产能规划：2023年底达500万片/月，未来可扩展至1000-1500万片/月，以满足个性化需求。同时，公司拟投资4亿元在惠东建立新生产基地，聚焦高端金属软磁材料和磁元件，预计将贡献持续业绩。

财务预测显示：2023-2025年，归母净利润预计为290亿、442亿、615亿，复合增长率47.14%。对应PE分别为2938、1927、1384。

风险包括软磁粉芯竞争超预期、新能源行业增长不及预期和技术迭代滞后。

维持“买入”评级，基于高增长潜力。