20231028-华鑫证券-铂科新材-300811.SZ-公司事件点评报告_软磁粉芯阶段性走弱_芯片电感快速放量_5页_273kb

报告总结：铂科新材（300811SZ）公司事件点评

该报告聚焦铂科新材（300811SZ）于2023年10月28日发布的一份事件点评，维持买入投资评级。报告分析了公司2023年前三季度业绩、市场前景、风险及未来展望。

关键要点

• 业绩回顾：公司2023年前三季度实现营收1257亿元，同比增长1486%，净利润189亿元，增长4366%。尽管Q3单季业绩环比有所下滑，受光伏去库存和产能利用率不高等因素影响，毛利率降至37.66%，但芯片电感业务开始快速增长，销售收入环比增长229.17%。

• 市场前景：软磁粉芯需求受新能源车、光伏等驱动，长期景气度高，公司产能持续扩张。芯片电感业务因其微型化和高功耗应用前景广阔，公司已取得国际芯片厂商认可，预计将成为新的增长点。

• 财务表现：2023前三季度费用率同比下降，期间费用率为8.05%，研发投入同比增2372%。盈利预测显示，2023-2025年营收和净利润均表现出强劲增长，当前股价估值进入低估区间。

• 风险提示：包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动和产能进度延迟等风险。基于公司短期调整和长期增长潜力，维持“买入”评级。

总体结论

报告认为，尽管Q3业绩阶段性走弱，公司基本面和技术优势支撑长期成长，芯片电感业务放量有望驱动业绩回升，当前估值较低，建议投资者关注。