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半导体设备有望维持高景气度

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业，分析了2021年5月17日至5月23日期间行业表现及主要细分领域的走势，重点讨论了半导体设备、工程机械、油服设备及工业机器人等子行业的发展情况，并提出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

半导体设备

• 行业数据：2021年4月我国进口半导体制造设备7,125台，金额30.48亿美元；1-4月进口数量和金额分别同比增长41.0%和43.6%。
• 全球背景：2020年全球半导体设备销售额同比增长19%，中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场，销售额达187.2亿美元，同比增长39%。
• 行业趋势：全球半导体供应短缺，国产替代进程加快，设备需求旺盛，行业景气度有望维持高位。
• 投资建议：建议关注拥有技术优势的半导体设备企业。

工程机械

• 行业数据：2021年4月挖掘机销量46,572台，同比增长2.52%；1-4月累计销量173,513台，同比增长52.1%。其中，出口增长显著，同比增长166%。
• 行业趋势：行业龙头市场份额持续提升，经营效率改善，更加重视核心技术与智能化生产，强者恒强趋势明显。
• 投资建议：建议关注低估值工程机械龙头，把握估值修复行情。

油服设备

• 行业数据：2021年4月我国天然原油产量1,641万吨，同比增长3.4%；天然气产量169亿立方米，同比增长7%。
• 行业趋势：保障能源安全仍是中长期主线，三桶油持续推进“七年行动计划”，油服设备需求稳定。
• 投资建议：建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

工业机器人

• 行业数据：2021年4月工业机器人产量为30,178套，同比上升43%。
• 政策支持：2021年政府工作报告提出扩大制造业设备更新和技术改造投资，工业机器人、数控机床等自动化产品将受益。
• 行业趋势：制造业景气回升，自动化改造成为重点方向。
• 投资建议：建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

关键信息

• 机械设备行业整体表现：2021年5月17日-21日期间，申万机械设备行业指数下跌0.60%，跑输沪深300指数1.06个百分点，行业涨幅排名第18位。
• 估值情况：截至2021年5月21日，申万机械设备板块整体PE（TTM）为23.72倍，处于历史低位。
• 重点子行业估值：磨具磨料、农用机械、机床工具等子行业PE较高，而工程机械、铁路设备、金属制品III等估值较低。
• 投资评级：行业整体评级为“强于大市”，未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅预计超过10%。
• 公司资讯：广日股份拟设立并购基金，投资上下游产业链。

风险提示

• 固定资产投资不及预期
• 经济、政策、国际环境变化
• 相关个股业绩不达预期
• 国际油价回升不及预期

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

重要行业新闻

工程机械

• 中联重科：参与中俄最大核能合作项目建设，提供塔式起重机及相关服务。
• 中联重科：推出全球最大的风电动臂塔机，实现智能工厂全线投产。
• 三一重工、北京移动、中兴通讯：联合发布CUBE 3×3行业云网一体解决方案，推动5G+工业互联网融合。

油服设备

• 长庆油田：在古生界新领域发现天然气资源，试气无阻流量达20.73万立方米。
• 四川泸州：推动页岩气产业发展，计划打造国家级新能源新材料产业园。

半导体设备

• 三星电子：计划在美国得克萨斯州投资180亿美元建设5nm EUV芯片厂，2024年投产。
• 阿斯麦（ASML）：计划在韩国建设光刻设备再制造工厂及培训中心，预计2025年建成。
• 日本对华出口：4月对华出口半导体设备大幅增长，同比增长38.0%。
• 华为与长安汽车：计划成立芯片开发合资企业，推动智能汽车合作。
• 华虹无锡：一期项目提前达产，月投片量达4万片。

总结

机械设备行业在2021年5月17日至23日期间整体表现中游，但细分领域如半导体设备、工程机械、油服设备及工业机器人展现出较强的景气度和增长潜力。全球半导体供应短缺、国产替代加速、制造业自动化升级、能源安全政策支持等多重因素推动相关行业持续发展。建议投资者关注具备技术优势、业绩确定性高的龙头企业，同时警惕固定资产投资、国际环境变化等风险因素。