20220828-国金证券-宏观经济点评_新房与二手房成交分化_11页_1mb

新房与二手房成交分化及复工复产分析总结

核心内容

本报告为总量研究中心发布的疫后复工跟踪系列报告第20期，主要分析了全国范围内房地产市场、工业生产、物流运输及线下消费活动的恢复情况。报告指出，尽管疫情反复对部分区域造成影响，但整体经济活动正在逐步复苏。

主要观点

一、房地产市场成交分化

• 全国商品房成交回落：本周30大中城市商品房成交面积较上周回落0.5%，三线城市回落最为显著，较上周下降11%。
• 一二线城市有所改善：一、二线城市商品房成交面积分别较上周提升9.5%和4.5%。
• 二手房显著回暖：代表城市二手房成交面积快速回升，环比提升9.5%；8月以来，二手房成交面积同比提升18%，而新房成交面积同比回落26%。
• 疫情对市场影响不均：疫情反复地区如海南、新疆、西藏等地感染人数显著下降，但四川、青海、陕西等地确诊人数增加，影响局部市场表现。

二、工业生产与投资活动

• 工业生产延续修复：螺纹钢、高炉、沥青等开工率持续回升，反映工业活动正在恢复。
• 水泥市场改善：水泥粉磨开工率提升，库存下降，价格上行，尤其西南、华东、东北地区涨幅较大。
• 电力需求季节性见顶：六大发电集团耗煤量季节性回落，可能与高温天气缓解有关。

三、物流与出行恢复

• 整车货运物流回升：全国整车货运物流指数在连续三周回落后有所回升，宁夏回升显著，而新疆、海南因疫情影响仍处于回落状态。
• 快递业务增长：邮政快递揽收和投递量显著提升。
• 城市出行恢复：多数城市出行恢复强度回升，一线、新一线、二线城市分别提升1.7%、0.8%、0.7%，但三线城市有所回落。

四、消费活动分化

• 线下消费有所回升：全国餐饮和外卖恢复强度普遍上升，但部分城市如西安因疫情反弹导致地铁客运量大幅回落。
• 部分消费活动受抑制：如全国电影票房收入延续季节性回落，某连锁餐饮疫情歇业率上升，但流水恢复强度提升。

关键信息

• 疫情动态：全国新增感染人数显著回落，但疫情反复地区仍执行封控措施，如海南东方、澄迈等地。
• 政策调整：教育部、国家疾控局发布高校和中小学疫情防控方案，地方如湖南、山西等地落实秋季开学防疫安排。
• 数据统计：报告提示部分数据可能存在误差或遗漏，需谨慎对待。

风险提示

1. 疫情反复：疫情演变存在不确定性，可能对经济活动和疫情防控造成扰动。
2. 数据统计误差：部分数据指标可能因统计方法或样本范围存在偏差。

图表目录

• 图表1：全国本土新增感染人数显著回落
• 图表2：部分省市感染人数有所下降
• 图表3：疫情防控政策调整
• 图表4：螺纹钢开工率延续回升
• 图表5：沥青开工率显著提升
• 图表6：高炉开工率延续回升
• 图表7：焦炉生产率持续改善
• 图表8：钢材表观消费量略有回落
• 图表9：建筑钢材成交量小幅回升
• 图表10：玻璃库存略有回升
• 图表11：六大发电集团耗煤量延续回落
• 图表12：水泥粉磨开工率回升
• 图表13：水泥出货率延续回落
• 图表14：水泥库存持续下行
• 图表15：全国水泥价格有所提升
• 图表16：30大中城市商品房成交面积小幅回落
• 图表17：三线城市商品房成交面积明显回落
• 图表18：全国二手房成交面积延续提升
• 图表19：一线城市二手房成交面积显著提升
• 图表20：邮政快递揽收投递量回升
• 图表21：国内、国际执行航班架次有所回落
• 图表22：全国整车货运物流指数回升
• 图表23：多数省市整车货运指数提升
• 图表24：长三角海域船舶数量、航行速度回升
• 图表25：集装箱船舶数量、航行速度回升
• 图表26：中国集装箱吞吐量同比较上旬回升
• 图表27：9城地铁客运量总体有所回落
• 图表28：多数城市出行恢复强度有所回升
• 图表29：全国多数城市餐饮恢复强度提升
• 图表30：全国外卖恢复强度普遍提升
• 图表31：某连锁餐饮疫情歇业率延续回升
• 图表32：某连锁餐饮全国流水恢复强度有所提升

重要结论

• 上游工业生产活动大多延续恢复，反映经济基础正在逐步修复。
• 房地产市场呈现新房与二手房成交分化，二手房表现更为积极。
• 物流活动有所回升，但部分区域仍受疫情抑制。
• 消费活动恢复不均衡，部分城市表现良好，但整体仍存在不确定性。

特别声明

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