2021-12-22-上交所-荣信汇科电气股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_418页_7mb

荣信汇科首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

荣信汇科电气股份有限公司（以下简称“荣信汇科”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过10,170万股，占发行后公司总股本的比例不低于10%。公司是专注于柔性交直流输配电成套装置及大功率变流器等高端装备研发、制造、销售及服务的高新技术企业，致力于为客户提供智能电力高端装备和综合解决方案。

主要观点

1. 行业背景与公司定位

荣信汇科所处行业为输配电及控制设备制造，该行业具有较高的技术门槛和研发投入，且存在经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。公司专注于柔性直流输电（HVDC Smart）、柔性交流输电（FACTS）和大功率变流器（MaxiVert）三大领域，产品广泛应用于电力输配电、清洁能源、工业等领域，符合科创板“新能源领域”中“智能电网输送与配电”的定位。

2. 技术先进性

公司拥有±800kV/5000MW特高压柔性直流输电换流阀等核心技术，是全球范围内仅有的两家具备该电压等级和容量等级产品成功工程经验的企业之一。公司产品具备高可靠性、高效率和高技术含量，拥有148项授权专利和16项计算机软件著作权，核心技术指标在行业内处于领先水平。

3. 市场与客户

公司主要客户为国家电网、南方电网、大型发电集团、国家管网等大型央企以及海外电网公司，报告期内对前五大客户的销售额占比分别为93.26%、93.73%、99.66%和89.27%，存在客户集中度较高的风险。公司产品已应用于多个重点工程，包括乌东德柔直工程、海上风电项目等，具有良好的市场口碑。

4. 财务与盈利情况

公司报告期营业收入分别为6,803.23万元、23,597.72万元、80,670.51万元和24,225.21万元，净利润波动较大，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-4,100.11万元、1,214.99万元、7,916.12万元和4,288.74万元。公司研发投入占营业收入比例为7.84%，研发投入金额累计为8,707.78万元，符合科创属性指标要求。

5. 募集资金用途

募集资金主要用于能源装备生产建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，预计投资总额为70,755.37万元，其中拟使用募集资金59,989.40万元。若实际募集资金净额不足，公司将通过自筹解决；若超过，则用于补充流动资金或与主营业务相关的其他项目。

关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过10,170万股
• 发行后总股本：不超过50,850万股
• 保荐人：西部证券股份有限公司
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板

2. 风险提示

• 客户集中度风险：公司主要依赖国家电网、南方电网等大型央企，客户集中度较高。
• 原材料价格波动风险：主要原材料如IGBT、电容器等价格波动将影响公司毛利率。
• 市场竞争加剧风险：随着新能源发展，行业快速发展，竞争加剧。
• 经营业绩波动风险：公司营业收入主要来自设备销售收入，且收入确认依赖项目投运时间，存在业绩波动风险。
• 财务风险：公司存在净利润波动较大的情况，需关注其持续盈利能力。

3. 重要事项

• 公司治理结构：无特殊安排。
• 风险赔偿承诺：发行人及控股股东、实际控制人、保荐人等均承诺若存在虚假陈述，将依法赔偿投资者损失。
• 合规声明：公司声明招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

4. 科创属性

公司符合科创板定位，满足以下科创属性指标：

• 最近三年研发投入占营业收入比例7.84%，超过5%
• 研发人员占员工总数比例32.45%，高于10%
• 形成主营业务收入的发明专利19项，超过5项
• 最近一年营业收入达80,670.51万元，超过3亿元

结构清晰的关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：荣信汇科电气股份有限公司
• 成立日期：2020年11月25日
• 注册资本：40,680.00万元人民币
• 注册地址：辽宁省鞍山市铁东区越岭路212号
• 控股股东：白云电气集团有限公司、左强
• 实际控制人：胡德良、左强、胡德宏、胡德健、胡德才、伍世照、胡明森、胡明高、胡明聪、胡合意
• 法定代表人：张海涛
• 行业分类：C38电气机械和器材制造业

二、募集资金用途

• 能源装备生产建设项目：拟投入34,939.84万元
• 研发中心建设项目：拟投入12,049.56万元
• 补充流动资金：拟投入13,000.00万元
• 总计：拟投入59,989.40万元

三、主要财务数据（单位：万元）

四、主要产品与市场应用

• 柔性直流输电成套装置（HVDC Smart）：±800kV/5000MW特高压换流阀，已应用于乌东德柔直工程等，技术领先。
• 柔性交流输电成套装置（FACTS）：包括STATCOM、SSR-DS、HAPF等，已应用于海外市场，技术优势明显。
• 大功率变流器（MaxiVert）：包括大功率级联变频器、空气动力试验变频器等，已应用于西气东输、风洞试验台等领域。

五、未来发展战略

• 柔性直流输电：推动技术商业化，满足深远海风电送出需求。
• 柔性交流输电：拓展电能质量管理领域，提升市场竞争力。
• 大功率变流器：持续创新，探索抽水蓄能、风电等新领域，拓展海外市场。

总结

荣信汇科是一家专注于智能电力高端装备研发制造的高新技术企业，符合科创板定位，具备良好的技术实力和市场前景。然而，其面临客户集中度高、原材料价格波动、市场竞争加剧及经营业绩波动等风险。公司已通过多年技术积累和研发投入，形成多项核心技术，产品广泛应用于电力输配电、清洁能源等重要领域。募集资金将用于提升生产能力、研发实力和流动资金，助力公司未来发展。