20240504-德邦证券-中国天楹-000035.SZ-_环保+新能源_双引擎发展_全面进_军新能源赛道_4页_703kb

中国天楹（000035SZ）2024年证券研究报告分析了公司业绩。报告显示，2023年公司实现营业收入5324亿元，同比下降20.62%，但归母净利润337亿元，同比增长173.15%，扣非归母净利润316亿元，同比下降24.41%。2024年第一季度营业收入1252亿元，同比增长120.8%，归母净利润202亿元，同比增长339.16%。

盈利能力稳步提升，2023年毛利率达27.60%，同比提升8个百分点，海外业务贡献显著。环保业务方面，公司运营垃圾焚烧项目20个，日处理规模扩大；城乡综合环境服务中标多个项目，合同金额超110亿元；环保装备出口至多国，支撑业绩增长。新能源业务聚焦重力储能，已签约多个项目，总投资规模大，并推进风光储氢氨醇产业链融合。

投资建议：预计2024-2026年营收和净利润强劲增长，对应PE 14-8倍，维持“买入”评级。风险包括项目推进延迟、政策变动和海外投资不确定性。总结：公司在双引擎战略下业绩改善潜力大。（245字）