20220612-浙商证券-交运社服行业周报（6月第2周）_航班量环比大幅回升；海南拟奖励完成年销售目标的离岛免税经营主体_18页_2mb

交通运输与休闲服务行业周报总结（2022年6月第2周）

核心内容概览

• 行业行情回顾：本周交通运输行业累计涨幅为 $+0.13%$，位列第24位；社会服务行业累计涨幅为 $+1.44%$，位列第17位。沪深300指数涨幅为 $+3.65%$，交运社服板块表现优于整体市场。
• 疫情跟踪：中国新增本土确诊及无症状病例797例，环比 $+12%$，但累计确诊病例和死亡人数环比下降。全球疫苗接种率已达 $66.3%$，海外疫情趋势向好。
• 航班量回升：本周我国国内、国际航线客运航班日均执行量5907班次，环比 $+29%$。主要航司航班量均有提升，其中南航、东航、春秋、吉祥分别环比 $+47%$、$+47%$、$+17%$、$+22%$。
• 免税行业动态：海南离岛免税市场客流回升，中免等免税渠道折扣力度增强，海南拟发放2000万元消费券，并对完成销售目标的经营主体给予奖励。
• 投资建议：重点推荐白云机场、上海机场、三大航、春秋航空、吉祥航空、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、中国中免等，看好其在疫情恢复和行业复苏中的表现。

主要观点与关键信息

1. 本周交运、社服行业行情回顾

• 行业涨幅：
  • 社会服务：$+1.44%$，排名17
  • 交通运输：$+0.13%$，排名24
  • 沪深300指数：$+3.65%$
• 二级行业表现：
  • 酒店餐饮：$+0.29%$，排名78
  • 航空机场：$-0.64%$，排名96
  • 一般零售：$-1.07%$，排名105
  • 旅游及景区：$-1.53%$，排名112

2. 新冠疫情跟踪

• 中国疫情：
  • 新增本土确诊及无症状病例797例，环比 $+12%$
  • 累计确诊病例22.5万例，死亡率约为 $2.33%$
  • 45个中高风险地区，其中9个为高风险地区
• 全球疫情：
  • 海外新增确诊病例约291万例，环比 $-19%$
  • 全球接种率已达 $66.3%$，环比增加0.4pct

3. 机场&航空：航班量缓慢爬坡

• 行业数据：
  • 本周航班执行量环比 $+29%$，同比下降 $48%$
  • 上周旅客运输量环比 $+13%$，同比2021年下降 $66%$
• 主要机场表现：
  • 上海浦东、虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别环比 $+17%$、$+32%$、$+5%$、$+48%$、$+14%$
  • 广州白云机场自5月16日起不再查验旅客核酸阴性证明

4. 免税行业动态

• 海南免税市场：
  • 三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别环比 $+16%$、$+19%$
  • 海口机场日均运输旅客量（预计）为28686人次，环比 $+18%$
• 免税渠道折扣：
  • 日上直邮、海旅投折扣力度环比增强，中免、海发控、中出服、深免折扣力度基本持平
  • 海南拟发放2000万元离岛免税消费券，对完成销售目标的经营主体给予销售奖励

投资建议

推荐标的与理由

风险提示

• 疫情恢复不及预期
• 行业需求不及预期
• 油价、汇率大幅波动
• 免税政策变化
• 免税行业竞争加剧

总结

本周交通运输与社会服务行业整体表现优于市场，尤其是社会服务板块涨幅显著。疫情形势有所缓解，航班量环比大幅回升，显示出行需求正在逐步恢复。海南离岛免税市场表现积极，政策支持与折扣力度增强有助于提升销售。多家航空公司与机场受益于航班量回升及政策利好，具备投资价值。免税运营商在疫情后市场中表现突出，未来增长空间广阔。建议投资者关注上述推荐标的，同时注意相关风险。