20220104-西部证券-社服零售行业周报_元旦假期仍以短途周边游为主_离岛免税年销售额超600亿_11页_724kb

元旦假期旅游与社服零售行业周报总结

核心内容概述

2022年元旦假期期间，国内旅游市场仍以短途周边游为主，疫情常态化防控背景下，居民更倾向于选择安全、便捷的本地旅游方式。冰雪旅游因冬奥会临近成为热门主题，带动相关酒店、景区预订量显著增长。同时，海南离岛免税销售继续保持高速增长，2021年总销售额突破600亿元，同比增长84%。

主要观点

1. 旅游市场趋势

• 短途游为主流：省内游订单占比近六成，周边游门票预订量同比增长264%，表明消费者偏好短途出行。
• 冰雪旅游热潮：受冬奥会临近影响，冰雪旅游成为元旦最火主题，滑雪场周边酒店预订量环比增长140%，门票预订量增长110%，冰雪世界类景区门票增长220%。
• 年轻消费者主导：00后和95后占据出游市场半壁江山，90后占比达33%，00后为16%。

2. 海南离岛免税发展

• 销售增长显著：2021年海南10家离岛免税店总销售额达601.73亿元，同比增长84%。
• 消费体验优化：品牌丰富、购物环境改善、线上销售渠道拓展、提货方式多样化（如邮寄送达、返岛提取）。
• 风险防控加强：打击“套代购”走私行为，构建商品溯源体系，提升管理效率。

关键信息

旅游行业

• 需求端：疫情缓解、出境游恢复预期推动长途游与出境游需求增长。
• 供给端：中小酒店加速出清，连锁品牌扩张，行业景气度回升，龙头酒店成长空间广阔。

餐饮与个护行业

• 餐饮领域：多起融资事件发生，如印尼连锁咖啡品牌“Kopi Kenangan”完成9600万美元C轮融资，中式鸡蛋汉堡品牌“林堡堡”完成数百万天使轮融资。
• 个护领域：科研型护理品牌“Spes诗裴丝”完成近2亿元A轮融资，线上儿童护理品牌“MamaEarth”获得8000万美元战略投资，护肤品牌运营商“萧雅生物”完成超亿元C轮融资。

其他行业动态

• 二手奢侈品平台：“Subdial”获得3421万人民币种子轮融资。
• 茶饮行业：高端现制茶饮市场壁垒高，品牌集中度高，top5市占率达55%。

行情回顾

• 行业表现：上周消费者服务指数跑赢大盘，各子板块均上涨。
• 涨幅前五：旅游服务（+5.18%）、服务综合（+4.36%）、景区（+3.91%）、酒店（+3.33%）、人力资源服务（+3.14%）。
• 跌幅前五：贝泰妮（-3.79%）、珀莱雅（-2.77%）、爱美客（-2.33%）、华熙生物（-1.89%）、丸美股份（-0.72%）。

重点公司动态与估值

宏观经济与行业数据

PMI指数

• 制造业PMI：12月为50.3%，连续两月回升。
• 非制造业商务活动指数：12月为52.7%，环比提升0.4pct。
• 服务业商务活动指数：12月为52.0%，环比回升0.9pct。

社零数据

• 11月社零总额：同比增长3.9%，两年平均增速为4.4%。
• 餐饮收入：同比下降2.7%，受疫情影响较大。
• 基本生活类商品销售：增速较好，粮油食品类增长14.8%，日用品类增长8.6%。
• 网上零售：11月实物商品网上零售额同比增长7.4%，占比社零总额24.5%。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 疫情反复影响
3. 行业竞争加剧