20220708-西南证券-免税行业2022年7月月报_海南机场航班量同比恢复_离岛免税市场复苏在即_25页_1mb

报告摘要

免税行业2022年7月月报总结

核心内容

2022年7月，免税行业在全球疫情和国内防疫政策调整的背景下，展现出复苏迹象。海南离岛免税市场在航班量恢复、政府促销政策和品牌引进的推动下，逐渐回归增长轨道；韩国免税市场在防疫政策放宽和线上直销政策的刺激下，消费人数和销售额实现显著提升；国内主要机场的国际客流量仍处于低位，但随着入境管控政策的优化，国际客流有望实现小幅修复。

主要观点

海南离岛免税市场复苏在即
国内疫情逐步好转，海南政府放宽入琼防疫限制，海南两大机场每日执飞航班量基本恢复至往年同期水平。海南离岛免税销售额在政府促销政策和品牌引进的带动下，逐步回升。
- 2022年6月，海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为297.3、222.7，环比分别增长40.1%、52.8%。
- 海南过夜旅客人数在5月实现环比增长25.1%，6月部分商品销售额恢复至疫情前水平。
- 海南省政府推出2000万元消费券，并启动首届海南国际离岛免税购物节，以刺激免税消费。
韩国免税市场逐步复苏
韩国政府自2022年起逐步放宽防疫限制，允许市内免税店面向海外顾客销售韩国免税品。
- 2022年5月，韩国免税消费人数为86.7万人，同比增长45.0%。
- 外籍消费者贡献了韩国免税销售额的91.6%，其客单价远高于韩国本地消费者。
- 乐天、新罗、新世界免税销售额在2022Q1同比显著增长，政策支持下有望进一步提升市场活力。
机场免税业务受国际客流影响较大
国内主要机场国际旅客吞吐量仍处于停滞状态，但随着入境政策放宽，国际客流有望实现小幅修复。
- 2022年5月，上海、北京机场国际旅客吞吐量仅为2019年同期的0.4%。
- 第九版防控方案将隔离时间缩短为“7+3”，有助于提升出入境客流。
- 国际航空协会预测，2023年全球航空旅客数量将恢复至疫情前水平的105%。

关键信息

海南离岛免税市场

2022年3月，海南离岛免税销售额同比下降49.6%，受疫情出行限制影响。
2022年5月，离岛免税销售额为30.9亿元，环比增长66.1%。
6月18日，三亚四家离岛免税店销售额突破1.2亿元。
6月25日起发放2000万元离岛免税消费券，配合购物节进一步刺激消费。
海南免税商积极引进国际品牌，如Valentino Beauty、SK-II、野格冷萃咖啡等，推动免税消费。

韩国免税市场

韩国政府从2022年7月起允许市内免税店面向海外顾客销售韩国免税品。
新罗免税店计划在7月中旬登陆中国购物网站，并与“菜鸟裹裹”达成物流配送协议。
2022年5月，韩国免税消费人数同比增长45.0%，外籍消费者贡献了91.6%的销售额。

国内机场免税业务

2022年5月，上海、北京机场国际旅客吞吐量仅为2019年同期的0.4%。
6月28日，跨境航线搜索量环比增长31%，显示市场复苏迹象。
白云机场修订免税经营协议，租金收入与国际航线恢复情况挂钩。

行业资讯

海南省商务厅推出《促进2022年离岛免税销售行动方案》，全年举办不少于10场大型促销活动，并安排资金支持消费券发放。
上海浦东支持国产品牌化妆品设立销售专区，推动全球化妆品品牌集聚。
三亚4家离岛免税店在“6·18”期间销售额突破1.2亿元，叠加政府消费券刺激消费。

未来展望

报复性消费趋势显现
飞猪调查显示，39%的受访者预计旅游消费将出现大幅报复性反弹，44%预计出现小幅反弹。
- 2021年8月南京疫情冲击海南免税市场，但9月销售额迅速恢复至7月水平。
- 随着国内疫情好转，预计海南免税消费在2022Q3出现明显反弹。
行业前景乐观
在政策支持和市场复苏的双重推动下，免税行业有望重回增长轨道。
- 海南离岛免税市场在2022年有望实现1000亿元销售目标。
- 韩国免税市场通过线上直销和政策调整，有望进一步扩大海外市场。