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海南起降航班数回暖，政府推动离岛免税购物节启动

核心内容概览

本报告主要分析了2022年6月27日至7月1日期间，社会服务行业（含酒店、餐饮、旅游零售、景区、人力资源及商贸零售等）的市场表现、行业数据、疫情跟踪、公司动态及风险提示等内容。报告指出，随着国内疫情逐步控制，行业复苏迹象显现，特别是海南地区在政策支持下，离岛免税市场有望迎来增长。同时，部分公司通过数字化转型、政策利好及市场策略调整，积极应对疫情带来的挑战。

主要观点

1. 免税行业：双驱动下市场回暖

• 海口、三亚机场起降航班数已恢复至往年同期水平，海南政府启动首届海南国际离岛免税购物节，通过政策刺激和客流回暖推动免税市场发展。
• 免税行业重心仍是客流复苏与销售额增长，短期的市场份额与折扣率波动不影响长期价值，重点推荐中国中免和王府井，关注美兰空港产能释放。

2. 酒店行业：格局优化，品牌与效率提升

• 疫情两年内，酒店行业总供给下降26.0%，但连锁化率从26.0%提升至35.0%，行业集中度提高。
• 头部酒管集团开始从规模扩张转向品牌提升与高效经营，重点推荐锦江酒店，关注君亭酒店、金陵饭店及华住集团、首旅酒店。

3. 人力资源：灵活用工趋势明显

• 上海疫情进入常态化防控，企业推动复工复产，用工需求上升。
• 企业倾向于采用灵活用工方式以降低成本，推荐关注科锐国际和外服控股。

关键行业数据

1. 交通恢复

• 上海地铁6月25日-7月1日客运量为4737.6万人次，环比上升11.9%，同比下降37.3%。
• 海口美兰机场日均起降架次335架，环比上升4.6%，同比下降7.1%。
• 三亚凤凰机场日均起降架次292架，环比上升18.6%，同比下降5.0%。

2. 餐饮行业

• 2022年5月全国餐饮收入为3012.3亿元，同比下降21.1%，环比上升15.5%。
• 餐饮企业积极进行数字化转型，如线上外卖、预制菜销售等。

3. 消费市场

• 2022年5月全国社会消费品零售总额超过3.3万亿元，同比下降6.7%，降幅收窄。
• 各地发放消费券，刺激消费回暖，海南离岛免税购物节同步启动。

疫情跟踪

• 国内疫情：6月25日-7月1日，新增本土确诊及无症状病例累计674例，环比上升65.2%。
• 上海疫情：新增病例累计88例，环比下降38.9%，疫情基本得到控制。
• 全球疫情：6月25日-7月1日新增确诊病例约493.1万例，环比上升19.2%；新增死亡人数9231例，环比上升6.2%。
• 疫苗接种：截至7月1日，全国每百人接种量为235.6剂次，高于全球、北美和欧洲水平。

行业公司动态

1. 酒店

• 东呈集团拟在深交所主板上市，聚焦大众市场，已位列国内酒店管理集团前五。
• 港中旅拟4亿元认购中旅物业9.71%股份，用于建设红磡酒店项目。
• 华天酒店控股股东筹划战略重组，公司经营未受影响。

2. 餐饮

• 我国发布食品安全国家标准1419项，建立完善的监测体系。
• 浙江绍兴上线特色食品作坊智慧共治系统，提升监管效率。

3. 景区

• 多地景区推出免门票政策，吸引暑期游客。
• 曲阜三孔景区、尼山孔庙及书院调整门票价格，推出学生优惠。

4. 旅游零售

• 海口日月广场免税店推出多样化促销活动，如彩妆节、腕表节等。
• 深圳关区CEPA进口关税优惠累计达32.4亿元，促进港产商品进入内地市场。

5. 旅游服务

• 康旅集团所持云南城投39.87%股份被冻结，但公司控制权未变。
• 东海A退、东海B退股票6月29日正式摘牌，因连续亏损。

6. 人力资源

• 上海推动复工复产，企业用工需求增加，灵活用工成为趋势。
• 失业保险稳岗返还政策向273万户企业发放129亿元，促进就业。

7. 商贸零售

• 中国商业联合会发布2022年中国商业十大热点，预计消费总额增长不低于6%。
• 京东超市联合福建省商务厅发布“京福计划”，助力福建特色产业高质量发展。

个股表现

本周涨幅前十：

1. 复星旅游文化（+31.2%）
2. 丽江股份（+30.6%）
3. *ST西域（+26.1%）
4. 华天酒店（+23.2%）
5. 海伦司（+23.1%）
6. 颐海国际（+19.7%）
7. 携程集团（+19.5%）
8. 君亭酒店（+18.6%）
9. 元隆雅图（+17.2%）
10. 同庆楼（+16.1%）

本周跌幅前十：

1. 创业黑马（-15.8%）
2. *ST海创（-13.3%）
3. *ST海创B（-12.5%）
4. 勤上股份（-9.5%）
5. 豆神教育（-8.6%）
6. 国缆检测（-8.1%）
7. 传智教育（-6.5%）
8. 曲江文旅（-6.3%）
9. 博瑞传播（-5.6%）
10. 中公教育（-5.2%）

风险提示

1. 宏观经济风险：增速大幅下滑可能影响整体消费能力。
2. 疫情反复风险：疫情大面积反弹将严重影响出行需求。
3. 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

投资建议

• 推荐：中国中免、王府井、锦江酒店、君亭酒店、外服控股。
• 关注：美兰空港、金陵饭店、华住集团、首旅酒店。
• 投资评级：
  • 买入：未来6个月内涨幅高于沪深300 20%以上。
  • 持有：未来6个月内涨幅介于10%-20%。
  • 中性：未来6个月内涨幅介于-10%至10%。
  • 回避：未来6个月内涨幅介于-20%至-10%。
  • 卖出：未来6个月内涨幅低于-20%。

行业评级

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300 5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300 -5%至5%。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300 -5%。