深度报告-20230421-山西证券-东杰智能-300486.SZ-智慧物流方案供应商_开启国际化战略_打造锂电新增长级_37页_3mb

报告摘要

公司是国内领先的智能物流装备供应商，专注于智能物流系统的研发、设计、制造，产品包括智能物流输送系统、仓储系统、涂装系统和立体停车系统。
近30年深耕行业，客户覆盖汽车、新能源、医药等多个领域，已承建1300多个项目，积累了丰富的工程经验和客户资源。
国资控股后，战略升级加速，财务数据显示近三年营收CAGR为33%，毛利率稳定在25%，2022年新签订单创新高。
自有三大生产基地，核心业务为智能物流仓储系统，海外毛利率高于国内，子公司常州海登深耕欧洲汽车涂装领域。
重点布局锂电池自动化物流设备，预计2025年全球智能仓储设备需求达588亿元，公司在宁德时代、蜂巢等头部电池厂商供应链中占据一席之地。
投资进入动力电池千亿市场，其智慧物流渗透率较低，未来增长空间大，公司有望借助技术优势抢占市场。
首次给予“买入-A”评级，目标价82.7元，PE 208倍，未来三年营收CAGR超60%。；
风险包括下游需求不及预期、新能源拓展滞后、国际贸易摩擦、竞争加剧、供应链中断及应收账款坏账。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载