20160404-东吴证券-计算机行业周报：军队基础IT设施国产化迈出重要一步_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告主要围绕计算机行业近期走势、重点推荐个股、行业动态及投资策略展开，分析了市场趋势、政策推动、技术变革以及相关企业的战略布局与业绩预期。

主要观点

• 计算机行业在2016年3月初开始反弹，市场风险偏好回升，优质成长公司进入绝对收益区间。
• 行业反弹逻辑主要来自于优质成长公司的触底反弹，其中互联网金融板块表现突出。
• 预计计算机行业短期反弹空间在15%左右，军民融合和人工智能有望成为新的增长点。
• 军民融合和人工智能作为当前重点，受到政策推动和市场关注，具备较高的投资价值。
• 医疗IT公司与商业保险公司的合作有助于医保控费业务的发展，但盈利模式仍需进一步验证。

关键信息

本周行业策略

• 军民融合：重点关注国产替代进程，如凤凰光学、飞利信、卫士通等。
• 人工智能：受益于AlphaGo事件，预计迎来更高关注度和快速发展，如思创医惠、同花顺等。
• 互联网金融：虽有部分公司被提及，但赢时胜未被评论。
• 云计算：推荐太极股份和东方通。
• 市场走势：计算机指数连续三周跑赢创业板，市场预期乐观。

军队基础IT设施国产化进展

• 东部战区陆军采用军用“麒麟”桌面云系统，标志着军队IT设施国产化迈出实质性一步。
• 麒麟-飞腾体系将取代传统Windows-Intel体系，系统性能和稳定性已满足军队规模化应用。
• CEC体系成为主要受益方，其中长城电脑作为整机提供商，中国软件负责操作系统，振华科技受益于芯片资产注入预期。
• 长城电脑预计2016/2017年备考净利润分别为5.04亿/6.80亿，摊薄EPS分别为0.15/0.20元。

重点推荐个股

飞利信 (300287)

• 消防云布局领先，结合大数据分析，提升消防效率。
• 京津冀示范项目为消防云树立标杆，未来有望异地复制。
• 预计2016-2017年EPS分别为0.44/0.63元，给予“买入”评级。

卫士通 (002268)

• 信息安全龙头，打造以加密为核心的信息安全航母。
• 与华为合作发布安全手机，市场潜力巨大。
• 预计2016/2017年EPS分别为0.50/0.70元，给予“增持”评级。

启明星辰 (002439)

• 收购后备考利润超2.8亿，增速远超预期。
• 安全行业高景气，军民融合推动高速发展。
• 预计2016-2017年EPS分别为0.48/0.69元，给予“增持”评级。

绿盟科技 (300369)

• 2015年利润增长38%，业绩略超预期。
• 云安全布局明确，预计市场空间达千亿级别。
• 首次给予“买入”评级。

海立美达 (002537)

• 布局O2O+供应链金融，传统业务稳健增长。
• 金融业务即将放量，给予“增持”评级。

太极股份 (002368)

• 整合宝德科技和量子伟业，打造电子政务云一体化龙头。
• 2016-2017年EPS分别为0.79/1.01元，给予“增持”评级。

刚泰控股 (600687)

• 与腾讯合作设立产业投资基金，布局泛娱乐。
• 珠宝电商O2O+供应链金融战略，给予“增持”评级。

卫宁健康 (300253)

• 市场化基因显著，云医院和分级诊疗模式有望落地。
• 商保参与医保经办服务，推动医保控费业务爆发。
• 首次覆盖，给予“买入”评级。

行业动态

• 全球机器人行业投资增长115%，显示技术发展势头强劲。
• 蚂蚁金服推出“千县万亿”计划，推动县域互联网化进程。
• 京东金融推出“金条”现金借贷产品，抢占市场。
• 国务院发布经济体制改革意见，推动国家自主创新示范区建设。
• 医保控费成为热点，卫宁健康、久远银海等公司布局相关业务。
• 人工智能受谷歌AlphaGo胜利推动，成为市场关注焦点。
• 虚拟现实和**互联网+**成为行业发展趋势。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 业务整合风险
• 业绩承诺不达标

附录：重点公司财务数据

总结

本报告强调计算机行业在政策推动和市场回暖下具备较强的投资价值，特别是军民融合和人工智能方向。多个重点公司如飞利信、卫士通、启明星辰、绿盟科技、海立美达和太极股份被重点推荐，未来增长空间广阔。同时，行业动态显示，人工智能和云安全成为重要发展方向，医保控费和互联网医疗具备落地潜力。整体来看，计算机行业在2016年具备较好的投资机会。