20130715-中山证券-受益于市场供需紧张_草甘膦持续景气_11页_1mb

农药行业周报总结

核心内容

2013年7月15日发布的农药行业周报指出，农药行业在市场供需紧张背景下持续景气，特别是草甘膦产品价格回升，行业整体估值处于中上游水平。行业评级为“强于大市（持续）”，表明分析师对行业未来表现持积极态度。

主要观点

• 市场动态：巴西正逐步成为全球最大的农药市场之一，但其农药生产仍依赖进口，预计未来5年内将投资3亿美元。孟山都、巴斯夫、杜邦等国际大公司均在巴西加大投资，以拓展市场。
• 价格变动：草甘膦价格有所回升，百草枯价格稳定，杀虫剂吡虫啉价格略有下滑，杀菌剂价格整体稳定。草甘膦原粉价格回升2.04%，部分工厂报价达4万元/吨。
• 投资建议：国内农药市场受海外需求增加和环保政策影响，盈利有所提升，但子品种景气度不一。建议投资者短期内保持谨慎，因农药上市公司股价涨幅较大。
• 风险提示：海外需求风险和环保政策风险是主要风险因素。

关键信息

产品价格情况

重点公司数据

行业估值与行情

• 截至上周末，农药行业平均PE为22.33倍。
• 农药行业一周涨跌幅为1.03%，略高于沪深300指数（1.05%）。

市场运行态势

除草剂市场

• 草甘膦：原粉供应紧张，价格回升。部分工厂报价至4万元/吨，实际成交在3.65-3.85万元/吨，港口FOB价格稳定在5985-6300美元/吨。
• 敌草隆：市场成交清淡，价格趋于稳定，但整体市场表现平淡。

杀虫剂市场

• 吡虫啉：价格有所下滑，市场进入淡季，预计未来价格可能继续下跌。
• 毒死蜱：价格略有下滑，但销售情况良好。

杀菌剂市场

• 价格整体稳定，市场表现平淡。

产量与进出口情况

除草剂

• 2013年1-5月国内除草剂产量75.19万吨，同比增长14.7%。
• 5月出口量7.5万吨，同比增长47.1%，进口量0.18万吨，同比下降18.18%。

杀虫剂

• 2013年1-5月国内杀虫剂产量27.31万吨，同比下降8.56%。
• 5月出口量1.76万吨，同比增长17.3%；进口量0.10万吨，同比下降16.3%。

杀菌剂

• 2013年1-5月国内杀菌剂产量6.63万吨，同比增长7.23%。
• 5月出口量0.51万吨，同比下降19%；进口量0.22万吨，同比下降12%。

上市公司动态

• 2013年7月27日：长青股份发布中报预告，净利润预计增长10%-40%。
• 2013年7月31日：华峰氨纶发布中报预告，净利润预计增长100%-153%。
• 2013年7月31日：联化科技发布中报预告，净利润预计增长10%-30%。

风险提示

• 海外需求波动可能影响行业整体表现。
• 环保政策对国内生产造成一定压力，需关注政策变化带来的影响。