20181224-中国银河-传媒行业周报_游戏收入增速进一步放缓_版号审批恢复将推动行业业绩修复_29页_2mb

传媒行业周报总结（2018年12月24日）

核心内容

• 行业动态：2018年中国游戏产业年会在海口举行，标志着游戏版号审批恢复，行业政策边际改善。游戏市场实际销售收入达2144.4亿元，同比增长5.3%。游戏用户规模达6.26亿，同比增长7.3%。移动游戏收入占比进一步提升至62.5%。
• 政策影响：中宣部指导成立网络游戏道德委员会，旨在净化游戏市场，加快精品化进程，利好内容把控能力强的游戏大厂。
• 电竞发展：海南将打造国际电竞比赛和游戏交易博览会，电竞赛事收入有较大提升空间。
• 行业数据：2018年12月17日至23日，电影市场单周票房7.68亿元，环比下降14.29%。《海王》以2.94亿元票房位居第一。
• 影视综艺网络播放量：电视剧《大江大河》以6.70亿播放量居首；网络剧《将夜》以5.10亿播放量排名第一；综艺节目《吐槽大会第三季》和《明星大侦探第四季》分列第一、第二。
• 游戏市场：网页游戏开服数量TOP1为灭神，服务器共439组；手机游戏畅销榜中，《贪婪洞窟2》和《九州三国志》为付费榜前二，《拥挤城市!》和《绝地求生：刺激战场》为免费榜前二。
• 投资建议：建议关注渠道龙头顺网科技、全产业链厂商腾讯控股、自主研发能力强的游戏大厂如完美世界、三七互娱、网易等。同时，关注内容龙头光线传媒、华谊兄弟、北京文化，以及全产业链布局的中国电影、万达电影。

主要观点

• 版号审批恢复：游戏版号审批恢复，将推动行业业绩修复，对游戏市场带来积极影响。
• 内容监管趋严：网络游戏道德委员会的成立将促使行业更加规范，利好内容把控能力强的企业。
• 电竞赛事潜力：电竞赛事收入仍有较大提升空间，海南的电竞博览会将推动游戏产业成为文化亮点。
• 传媒行业估值：目前传媒行业PE（TTM）约为19.72倍，处于历史较低水平，具备投资吸引力。
• 基金持仓变化：2018Q3传媒重仓股持仓占比降至2.6%，集中度提升至92.1%，基金对传媒行业投资情绪有所下降。
• 市场表现：传媒行业指数本周下跌1.02%，在申万28个一级子行业中跌幅居首，但行业数据回暖。

关键信息

• 游戏收入增速放缓：2018年游戏市场实际销售收入同比增长5.3%，增速明显放缓。
• 版号恢复：暂停九个月的版号审批恢复，预计释放大量新游戏进入市场。
• 影视票房：2018年12月17日至23日，单周票房7.68亿元，环比下降14.29%，《海王》为周票房冠军。
• 网络播放量：电视剧《大江大河》、网络剧《将夜》、综艺节目《吐槽大会第三季》网络播放量居前。
• 基金持仓：传媒重仓股持仓占比降至2.6%，集中度达92.1%，基金对传媒行业预期趋于保守。
• 投资建议：关注顺网科技、腾讯控股、完美世界、三七互娱、网易、光线传媒、华谊兄弟、北京文化、中国电影、万达电影等公司。

核心组合表现

风险提示

• 商誉减值风险
• 政策风险
• 作品收入不及预期风险
• 行业竞争加剧

附录

• 市场行情回顾：传媒行业指数本周下跌1.02%，2018年以来下跌37.52%。
• 重点数据：电影票房、电视剧网络播放量、网络剧播放量、综艺节目播放量、卫视收视率等。
• 公司重要公告：涉及游戏、影视、网络等内容的公司公告，如游族网络、分众传媒等。

以上内容总结了2018年12月17日至23日传媒行业的核心信息、主要观点及关键数据。