20181224-长城国瑞证券-TMT行业周报_游戏版号审批恢复_5G投资预计将达1.2万亿元_23页_2mb

报告摘要

证券研究报告总结：TMT行业周报2018年第50期（总第59期）

核心内容概述

本报告聚焦TMT行业（不包括电子）的最新动态与市场表现，分析了2018年12月17日至21日的行业走势，重点涵盖行业资讯、公司动态和投资建议等内容。报告指出，尽管TMT行业整体表现承压，但长期基本面依然向好，建议投资者关注5G、人工智能、大数据等领域的投资机会。

主要观点与关键信息

行业动态

游戏版号审批恢复
- 中宣部版权局表示，首批部分游戏已完成审核，正在核发版号。
- 2017年约9000款手游拿到版号，而暂停审批期间约5000款未获批准。
5G投资规模与挑战
- 工信部专家韦乐平预测，5G投资将达到1.2万亿元，投资周期可能超过8年。
- 相较4G，5G基站数量和成本将翻倍，功耗将增加至3倍。
- 5G对光纤基础设施提出更高要求，包括高承载容量和连接密度。
京东组织架构调整
- 京东商城重组为五大业务部和新三大事业群，由轮值CEO徐雷直接管理新兴业务，如生鲜、拼购等。
阿里与芯片模组商合作
- 高通、联发科等23家芯片模组商与阿里达成合作，推出内嵌AliOS Things的芯片模组产品，提升终端设备的上云能力。
行业增长与市场表现
- 2018年中国游戏市场实际销售收入达2144.4亿元，同比增长5.3%，占全球市场约23.6%。
- 中国自研网游市场收入达1643.9亿元，同比增长17.6%。
- 《王者荣耀》2018年收入或突破220亿元，成为全球最赚钱手游之一。
国际动态
- 捷克政府纠正了对华为设备的误判，表示对华为无安全担忧。
- 英国三家公司已与华为达成20亿英镑协议，计划在英国建立5G网络。

公司动态

业绩预告情况
- 153家公司披露2018年年度业绩预告，其中63家公司净利润增速下限不低于0，31家不低于30%，22家不低于50%。
- 11家公司实现扭亏，26家公司预增，30家公司略增。
重点公司投资建议
- 启明星辰：增持，预计2018-2020年EPS分别为0.58元、0.74元和0.94元，对应P/E分别为41.28倍、35.30倍和27.79倍。
- 烽火通信：增持，预计2018-2020年EPS分别为1.10元、1.40元和1.80元，对应P/E分别为25.85倍、20.32倍和15.83倍。
- 光迅科技：增持，预计2018-2020年EPS分别为0.74元、0.94元和1.20元，对应P/E分别为35.30倍、27.79倍和21.73倍。
- 高新兴：增持，预计2018-2020年EPS分别为0.412元、0.511元和0.655元，对应P/E分别为18.30倍、14.76倍和12.21倍。
- 美亚柏科：买入，预计2018-2020年EPS分别为1.01元、1.33元和1.67元，对应P/E分别为26.54倍、20.16倍和14.72倍。
- 星网锐捷：买入，预计2018-2020年EPS分别为1.17元、1.40元和1.67元，对应P/E分别为15.74倍、13.15倍和11.00倍。
- 广联达：买入，预计2018-2020年EPS分别为0.533元、0.606元和0.703元，对应P/E分别为47.60倍、41.86倍和35.46倍。
- 华宇软件：买入，预计2018-2020年EPS分别为0.787元、0.939元和1.154元，对应P/E分别为18.55倍、15.55倍和12.61倍。
- 新大陆：买入，预计2018-2020年EPS分别为0.934元、1.083元和1.252元，对应P/E分别为20.39倍、17.58倍和14.76倍。
- 广电运通：买入，预计2018-2020年EPS分别为0.439元、0.494元和0.565元，对应P/E分别为13.30倍、11.82倍和10.05倍。
- 亨通光电：买入，预计2018-2020年EPS分别为2.025元、2.515元和3.022元，对应P/E分别为11.91倍、9.59倍和7.83倍。