20220116-国金证券-医药行业周报_聚焦主线成长_关注疫情防治热点_15页_2mb

医药健康研究中心行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于医药行业，特别是新冠疫情防治相关领域，分析了全球及国内的疫情发展情况、疫苗和药物研发进展，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 新冠疫情持续反复：全球新增病例数达到历史新高，欧美国家新增病例数普遍高于历史峰值，但死亡率仍保持稳定。
• 疫苗接种率稳步上升：全球平均疫苗接种率达到60%，加强针接种率也在提升，部分国家已超过20%。
• Omicron变异株成为主流：Omicron占全球突变株比例从25%上升至43%，成为多个国家的主流毒株。
• 国内新冠药物研发进展迅速：包括口服药VV116、阿兹夫定、FB2001等，以及中和抗体如SCTA01和SCTV01C、STSA-1002等。
• CXO板块持续高景气：全球产业转移与产业升级，叠加中国医药创新需求，CXO赛道仍具吸引力。
• 医药高端制造主线成长：建议关注CDMO、API、制剂出海、供应链相关领域等八大方向。
• 短期防疫热点值得关注：包括口服小分子药物、新冠检测、中和抗体、疫苗研发及其他抗疫器材/耗材供应商。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金医药指数：2159
• 沪深300指数：4727
• 上证指数：3521
• 深证成指：14151
• 中小板综指：13982

全球疫情数据

• 全球每周新增确诊病例数达到历史最高峰。
• 各国新冠住院患者数量增长，但增幅小于新增病例增幅。
• 各国每百万人口死亡病例数略呈增长趋势，但整体保持在较低水平。
• 全球疫苗接种率稳步上升至60%，加强针接种率超过10%。
• Omicron突变株占比上升至43%，成为多个国家的主流毒株。

国内药物研发进展

• VV116：君实/旺山旺水研发，已获乌兹别克斯坦紧急使用授权，结构与瑞德西韦类似，改善口服生物利用度，目前在国内进入临床研究阶段。
• 阿兹夫定：真实生物研发，已在中国、巴西、俄罗斯开展Ⅲ期临床试验。
• FB2001：前沿生物研发，靶点为3CL蛋白酶，已进入临床阶段。
• ASC10 & ASC11：歌礼制药研发，ASC10为RdRp抑制剂，ASC11为3CL蛋白酶抑制剂，计划2022年下半年提交临床试验申请。
• SIM0417：先声药业研发，为3CL蛋白酶抑制剂，处于临床前阶段。
• STSA-1002：舒泰神研发，为C5a单抗，已完成I期临床首例入组。
• SCTA01 & SCTV01C：神州细胞研发，为中和抗体，联用治疗新冠已获临床试验批准。

投资建议

• 建议关注企业：药明康德、凯莱英、奥翔药业、石药集团、以岭药业、博腾股份、九洲药业、药明生物、普洛药业、金斯瑞生物科技、恒瑞医药、三生制药、中国生物制药、新和成、飞凯材料、诺泰生物、美诺华等。
• 行业投资评级：买入（行业上涨幅度超过大盘15%以上）、增持（行业上涨幅度超过大盘5%-15%）、中性（行业变动幅度相对大盘-5%-5%）、减持（行业下跌幅度超过大盘5%以上）。

风险提示

• 新冠疫情发展变化风险：疫情反复可能影响防治策略和药物需求。
• 产品研发数据及进度不及预期风险：研发过程存在不确定性。
• 产品产能及销售不及预期风险：产能和市场接受度可能影响销售。
• 政府订单不及预期风险：政府支持政策可能变化。
• 政策风险：政策调整可能对行业产生影响。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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